Ak Yatırım, Kardemir hedef fiyatını 8,50 TL'den 10,00 TL'ye
yükseltirken, 'endeksin üzerinde getiri' önerisini korudu.

Ak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:

"1Ç20 net kar beklentilerin üzerinde geldi, artan fiyatlarla 2021 ton
başına FAVÖK’ü yükselttik, 12 aylık hedef fiyatı yukarı revize ettik -
Kardemir 1Ç20’de 501 milyon TL net kar açıkladı, ortalama piyasa
beklentisi olan 417 milyon TL ve Ak Yatırım beklentisi olan 386 milyon
TL’nin üzerinde. 1Ç20’de şirket 162 milyon TL net zarar açıklamıştı.
1Ç21 net karın beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi beklenenden düşük
net finansal giderlerden kaynaklandı.

- 1Ç20 ciro yıllık %80 büyümeyle 2 milyar 732 milyon TL olarak
gerçekleşti ve ortalama piyasa beklentisi olan 2 milyar 550 milyon TL
ve bizim beklentimiz olan 2 milyar 756 milyon TL’ye paralel. Satış
hacminde yıllık %6 daralma yaşarken, cirodaki büyüme satış fiyat
artışlardan kaynaklandı.

- 1Ç21 FAVÖK yıllık %513 büyümeyle 815 milyon TL olarak gerçekleşti ve
ortalama piyasa beklentisi olan 790 milyon TL ve bizim beklentimiz
olan 783 milyon TL’ye paralel geldi. 1Ç21 FAVÖK marjı %29,8 ile
1Ç20’deki %8,8 marjın üzerinde gerçekleşti. Ton başına FAVÖK 1Ç20’deki
39 dolardan 1Ç21’de 206 dolara çıktı. Artan satış fiyatları ve
hammadde fiyatları ile makasın açılması ile bu sonuç ortaya çıktı.
Güçlü gelen FAVÖK ile bilançoda net borç pozisyonu 2020 yıl sonundaki
809 milyon TL’den Mart sonunda 157 milyon TL’ye azaldı.,

- Yorum: 1Ç21’de görülen satış fiyat artışları 2Ç21’de devam etti.
Böylece 2021 yılının ilk yarısında daha yüksek ton başına FAVÖK
rakamları bekliyoruz. Buna göre 2021 tüm yıl ton başına FAVÖK
beklentimizi 120 dolardan 143 dolara yükselttik (2020 tüm yıl ton
başına FAVÖK rakamı 75 dolar olarak gerçekleşti). Buna göre 12 aylık
hedef fiyatımız 8,50 TL’den 10,00 TL’ye yükseldi. Endeksin Üzeri
önerimizi koruyoruz. Sonuçlara olumlu tepki olmasını bekliyoruz."

Analizin tamamı için:

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=6019

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey