Ziraat Yatırım, Emlak Konut GYO için hedef fiyatını 3,55 TL'den
3,95 TL'ye yükseltti.
Ziraat Yatırım ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Emlak Konut GYO için 'AL' tavsiyesini koruduklarını
belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Emlak Konut GYO'nun 4Ç2016'daki net dönem karı 236mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Net kar hem bizim beklentimiz olan 330mn TL hem de
piyasa beklentisi olan 293mn TL'nin altında gerçekleşmiştir.
Tahminimizdeki sapmada satış gelirlerinin beklentimizin altında
gerçekleşmesi etkili olmuştur. Şirket geçtiğimiz yılın aynı çeyreğinde
5356mn TL kar açıklamıştı. Son çeyrekte brüt ve net kar marjları
sırasıyla %74,4 ve %60,0 olarak gerçekleşirken, bu oranlar çeyreksel
bazda son bir yılın en yüksek değerleri olmuşlardır. FAVÖK marjı da
%60,8 ile benzer şekilde olumlu bir görüntü sergilemiştir.
Son çeyrek kar rakamı ile birlikte Emlak Konut GYO'nun 2016
yılındaki karı 1.761mn TL olmuştur. 2015 yılındaki net dönem karı
953mn TL idi. Satış gelirleri ise 2016 yılında bir önceki yıla göre
%93,4 oranında artarak 3.456mn TL'ye yükselirken, bu yükselişte konut
ve ticari ünite satış gelirleri etkili olmuştur.
Emlak Konut GYO'nun 2016 yılında bağımsız bölüm satışları bir
önceki yılın aynı dönemine göre %1,2 oranında artarak 10.053 adet
olarak gerçekleşmiştir. Bu satışlardan 7,3 milyar TL nakit akışı
sağlanmıştır. Emlak Konut'un 2016 yılsonu konut satış hedefi 11bin
adet idi.
Emlak Konut GYO 21 Mart 2017 tarihi itibariyle, Net Aktif (Varlık)
Değerine göre %40 iskonto ile işlem görmektedir. Şirket'in son bir
yıllık iskonto ortalaması da %%40'dır.
Emlak Konut GYO, 2017 yılında 1,8 milyar TL kar elde etmeyi
beklerken, 9.900 adet konut satışı ve 8 milyar ön satış hasılatı
hedeflemektedir. Bizim de kar beklentimiz 1,8 milyar TL ile Şirket
beklentileri doğrultusundadır.
Emlak Konut GYO'nun tahmini değerini, beklentilerimizdeki
değişiklikler ve güncellemelere bağlı olarak 13.507mn TL'den 15.027mn
TL'ye yükseltirken, hedef hisse fiyatını da 3,55TL'den 3,95TL'ye
yükseltiyoruz. Emlak Konut GYO için daha önceki "AL" önerimizi ise
koruyoruz."

http://img.euromsg.net/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/EKGYO_22-03-17(1).pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey