Oyak Yatırım, TSKB için 1,70TL hedef fiyat ile 'Endeksin
Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu.
Oyak Yatırım, ( www.oyakyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Kur Riskine Karşı Güvenli Liman
" TSKB kurumsal bankacılık, yatırım bankacılığı ve danışmanlık
alanlarında faaliyet göstermektedir. Banka kurumsal bankacılık
tarafında, yabancı kaynaklardan sağladığı finansman ile Türkiye'deki
altyapı ve enerji yatırımlarına uzun vadeli yabancı para ve yabancı
paraya endeksli kaynak sağlamaktadır. Banka yabancı para bilançosu
sayesinde limitli bir kur riskine maruz kalıyor.
" TSKB'nin 2Ç16 itibari ile öz sermaye getirisi %18,9 olarak
gerçekleşirken, aynı dönemde sektörün öz sermaye getirisi ise %12,5
düzeyinde kalmıştır. TSKB farklı iş modeli sayesinde sektörün üstünde
özsermaye getirisi elde edebilmektedir. Banka'nın net faiz marjı da
%3,5 ile sektör ortalaması olan %3,4'ün hafif üzerinde seyretmektedir.
" TSKB'de perakende bankacılık bölümü olmadığı ve kurumsal
bankacılık yaptığı için operasyonel giderleri diğer bankalara göre
daha düşüktür. %15,8 olan gider-gelir rasyosu, sektör ortalaması olan
%42,3'ün oldukça altındadır.
" TSKB ayrıca güçlü varlık kalitesi ile ön plana çıkmaktadır.
Banka enerji, sağlık, özel sektör-kamu ortak projeleri gibi uzun
vadeli yatırımlara kaynak sağladığı için sorunlu kredi oranı sektör
ortalamasının oldukça altındadır. Donuk kredi rasyosu TSKB'de %0,3
iken sektör ortalaması %3,3 seviyesindedir.
" Banka %15,7 sermaye yeterliliği rasyosu ve %14,9 Tier-1
rasyosu ile, takip ettiğimiz bankalar arasında en iyi sermaye
yeterliliği rasyolarına sahip olan bankalardan biri konumundadır.
" Banka'nın kredi portföyündeki en büyük pay %33'le elektrik
üretim sektöründedir. Finans (%14) ve Elektrik/Gaz Dağıtım (%9)
sektörleri onu takip etmektedir."

Analizin tamamı için:

http://eposta.oyakyatirim.com.tr/Dosya/AKEJ833S1GWYRY7K/tskb-oyak-yatirim-sirket-raporu-ekim2016?userCode=93eae61b-670a-4cbd-989b-62245492ea1e


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey