HSBC, Bagfaş hedef fiyatını 15,00TL'Den 14,80TL'ye çekti.
HSBC, ( http://www.hsbc.com.tr ) konu ile ilgili raporunda,
Bagfaş için 'TUT' tavsiyesini koruklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"HSBC Bağfaş Şirket Raporu
14.8 TL'ye indirdiğimiz hedef fiyat ile Tut tavsiyemizi
sürdürüyoruz
* Bagfaş'ın 1Ç sonuçları güçlü yurtiçi talep ve girdi
maliyetlerindeki düşüş sayesinde beklentilerden güçlü geldi. Öte
yandan, kanımızca yüksek sezonda düşük kar açıklanmış olması
(amortisman ve kur fark giderleri nedeniyle) ve yeni AN/CAN tesisisin
çok düşük ihracat miktarı gerçekleştirmesi hissede sonuçların ardından
negatif tepkiye yolaçtı. Şirketin faaliyet raporunda yeni AN/CAN
tesisi için halen test üretiminden satış yapmakta olduğu yönündeki
ifade tesisteki üretime ilişkin teknik problemlerin giderilememiş
olduğuna işaret ediyor.
* Önümüzdeki haftalar ya da aylarda bu problemin giderilip CAN
ihracatının hız kazanacağını düşünmekle birlikte bu yılki tonajların
yıllık kapasite (660 bin ton) ve garantili ihracat bağlantılarının
(375 bin ton) altında kalması riski bulunduğunu düşünüyoruz.
Yurtiçinde de mevsimsellik ve 4Ç'den KDV kaldırılması beklentisi ile
1Ç'ye kayan talebin önümüzdeki dönemlerde normalleşeceğini tahmin
ediyoruz.
* İhracat hacmi ve satış fiyatları için tahminlerimizi aşağı
yönde, yurtiçi satış ve operasyonel marj tahminlerimizi ise yukarı
yönde revize ederek daha önce 15 TL olan hedef fiyatımızı hafif
değişiklikle 14.8 TL'ye çekiyor ve %7 getiri doğrultusunda Tut
tavsiyemizi sürdürüyoruz."

Analizin tamamı için:

http://www.hsbc.com.tr/HSBCYatirim/Arastirma/research/pdf/CompanyReport/BAGFS_May16.pdf


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey