Ak Yatırım, TSKB için 1,90 TL hedef fiyatını ve 'Nötr' görüşünü
korudu.
Ak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"TSKB'nin 4Ç20 net kârı önceki çeyreğe göre %1,3 artışla 207
milyon TL olarak gerçekleşti ve bizim 19 milyon TL net kâr tahminimiz
ile piyasa ortalama tahmini olan 197 milyon TL'yi geçti. Böylece banka
2020 yılında önceki yıla göre %6 artışla 733 milyon TL net kâr
açıkladı. Öz kaynak kârlılık oranı %15,6'dan %13,1'e geriledi. Son
çeyrek kârının beklentiden iyi gelmesi iştirak gelirlerinden
kaynaklandı. Diğer taraftan net faiz gelirinin beklentimizden düşük,
karşılık giderleri ve faaliyet giderlerinin beklentimizden yüksek
olduğu dikkat çekti. TSKB TÜFE'ye endeksli menkul kıymet gelirlerinin
3Ç20'ye ait olan kısmını yeniden güncelleyerek 115 milyon TL'den 146
milyon TL'ye çıkardı. Böylece 4Ç20'ye kalan enflasyona endeksli tahvil
geliri sınırlı kaldı. Net faiz geliri de önceki çeyrek düzeyinde 448
milyon TL olarak gerçekleşti. Kur farkı zararlarının da etkisiyle net
faiz marjı 80 baz puan kadar geriledi. Net faiz marjı 2020'nin
tamamında da 20 baz puan kadar arttı. Geçişkenlikler nedeniyle takibe
dönüşen krediler 1,7 milyar TL'ye çıkarken (sorunlu kredi oranı %4,3),
yakın izlemedeki krediler 4,2 milyar TL'ye düştü (toplam içindeki payı
%10,9). Kura karşı koruma etkisi dikkat alındığında, 4Ç20'de net
karşılık gideri 248 milyon TL oldu (3Ç20'de 190 milyon TL). TSKB
karşılık oranlarını artırmanın yanı sıra olası riskler için 220 milyon
TL düzeyinde serbest karşılık bulunduruyor. Yorum öneri: TSKB'nin
maddi öz kaynak getirisi 2020 yılında %13,6 olarak sene başındaki %14
hedefinin biraz altında geldi. Banka 2021 yılında ise öz kaynak
getirisini 100 baz puan kadar artırmayı hedefliyor. TSKB için net kâr
tahminlerimiz 2021 için 940 milyon TL ve 2022 için 1,2 milyar TL
düzeyinde bulunuyor ve bu getiri hedef ile uyumlu görünüyor. Hisse
için 12 aylık fiyat hedefimiz 1,90 TL seviyesinde ve 'Nötr' görüşümüzü
koruyoruz."

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=5718

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey