Ziraat Yatırım, Aygaz hedef fiyatını 13,40 TL'den 14,70 TL'ye
yükseltti, "EKLE" tavsiyesini "AL" olarak değiştirdi.
Ziraat Yatırım'ın konuya ilişkin raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Aygaz'ın 2020 yılının üçüncü çeyreğinde net dönem karı 82,5mn TL
ile hem piyasa beklentisi olan 60mn TL'nin, hem de bizim beklentimiz
olan 73mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada,
Tüpraş'ın beklentimizden daha düşük dönem zararı kaydetmesinin
etkisiyle özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan gelirlerin
beklentimizden yüksek gerçekleşmesi etkili olmuştur.
Şirketin üçüncü çeyrek satış gelirleri, satış miktarındaki
%16,3'lük artış ve LPG fiyatlarındaki dolar bazındaki düşüşe karşın
kurlardaki artışın etkisiyle, bir önceki yılın aynı dönemine göre
%19,5 oranında artarak 3.045mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar ise
satış hacmindeki artış ve 40mn TL stok karı yazılmasının olumlu
katkısıyla bir önceki yılın aynı dönemine göre %21,6 oranında artarak
336,7mn TL'ye yükselmiştir. Brüt kar marjı da 3Ç2019'daki %10,9'dan
%11,1 seviyesine yükselmiştir. Şirket'in operasyonel giderleri aynı
dönemde %5,8 oranında artarken, diğer faaliyetlerden 2,3mn TL gelir
kaydedilmiştir. Böylece Şirket'in faaliyet karı %33,6 oranında artarak
171,8mn TL'ye yükselmiştir.
Şirket'in FAVÖK'ü de aynı dönemde %38 oranında artarak 207,7mn
TL'ye ulaşırken, FAVAK marjı da %5,9'dan %6,8'e yükselmiştir. Diğer
taraftan, iştiraklerin 3Ç2019'daki 11,7mn TL'lik pozitif etkisi
3Ç2020'de Tüpraş'ın zarar açıklaması kaynaklı 11,7mn TL zarara
dönmüştür. Finansman giderleri ise 59,8mn TL'den 44,9mn TL'ye
gerilerken, vergi gideri ise 12mn TL'den 33,9mn TL'ye yükselmiştir.
Tüm bunların etkisiyle net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine
göre %21,6 oranında artarak 82,5mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Aygaz'ın hedef hisse fiyatını, ilk dokuz aylık gerçekleşmeler
sonrası, Tüpraş'ın hedef değerini hafif aşağı yönlü güncellememize
karşın, beklentilerimizdeki yukarı yönlü değişikliklere bağlı olarak
13,40TL'den 14,70TL'ye yükseltiyor ve daha önceki "EKLE" önerimizi de
"AL" olarak değiştiriyoruz."


Analizin tamamı için:

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/1F890219E5544B9A9DB221567D1E77CE/45611f46b8c4ad6cce053ea13f0da32d/?i=12d9b30f79fba66af11c5cad95d7ae3afecd4ab2d84151ea96e1e921b908e2f5d208155a8be4d5f4946ea84b2a3ad75199931f14c39f2bcd52d4e6a6fd8f02f4e1e7ff9c1cfc62987763fa1da1a2b7b8ddc113cccbb1da55a986ae278fa730f2



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******




Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey