İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Yörüngeye dönmeye çalışıyoruz…
Türkiye varlıkları ABD - Türkiye ilişkilerinin düzelebileceği
umudu ile toparlanıyor. Bir Türk heyetinin müzakere için ABD'ye
gitmesi iki ülke arasındaki sorunların çözülmesi için diplomasi
kanalının açık olduğunu göstererek Türkiye risk priminin bir nebze
gerilemesini sağladı ve faiz artışı baskısındaki Türk lirasına nefes
almak için fırsat verdi.
Küresel risk iştahının Wall Street'in önderliğinde toparlandığı
bir konjonktürde uzun süredir dünyadan negatif ayrışan Türkiye
varlıkları yeniden yörüngeye girmeye çalışıyor. MSCI Türkiye %1,4
artışla en çok değer kazanan piyasalar arasında yer aldı. Döviz ve
tahvil piyasalarında da en iyi performans gösteren piyasalar arasında
yer aldık.
Küresel risk iştahındaki toparlanmaya paralel Türkiye
piyasalarındaki tepki alışlarının devam etmesini bekliyoruz. Anormal
seviyelere yükselen risk primleri Türkiye varlıklarının cazibesini ve
olası tepki alışlarının gücünü artırıyor. Ancak kısa vadede gözler ABD
- Türkiye görüşmelerinden sızacak bilgi akışında olacak.
Haberler & Makro Ekonomi
Temmuz ayında Hazine Nakit Fazlası Verdi
Dün açıklanan Temmuz ayı nakit gerçekleşmelerine göre Hazine 754
milyon TL'lik nakit fazlası verdi. Temmuz ayında faiz dışı fazla ise
6,0 milyar TL oldu. Böylece yılın ilk yedi ayında nakit açığı 37,6
milyar TL oldu. Açıklanan son nakit dengesi Merkezi yönetim bütçesinde
Temmuz'da bir önceki ayki sert bozulma sonrasında toparlanma olacağına
işaret ediyor.
Temmuz ayına dair finansman tarafına bakıldığında ise 12,7 milyar
TL'lik iç borç ödemesine karşılık 21,7 milyar TL'lik iç borçlanma
dikkat çekiyor. Aynı ayda nakit fazlası da verilince net borçlanmadan
gelen miktar Hazine mevduatlarında artış olarak yansıdı (10,0 milyar
TL) . Merkez Bankası verisine göre kamu mevduatı büyüklüğü Temmuz sonu
itibariyle 35,9 milyar TL'ye geldi.

Sirket Haberleri
Bağfaş
Kapanış (TL) : 7.17 - Hedef Fiyat (TL) : 8.5 - Piyasa Deg.(TL) :
323 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.25 ?
BAGFS TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 18.55 Analist:
uonder@isyatirim.com.tr
Bağfaş 2Ç18 finansallarını açıkladı-olumsuz
Bağfaş 2Ç18 finansalları açıkladı. Şirket geçen senenin aynı
döneminde açıkladığı 15 milyon TL net zarara karşılık, yüksek kur
farkı giderleri sebebiyle, piyasa beklentisi olan 44 milyon zarar ve
bizim beklentimiz olan 65 milyon TL net zarara yakın 59 milyon TL net
zarar açıkladı. Satışlar yıllık bazda %6 oranında azalarak 2Ç18'de 69
milyon TL oldu. Şirket 2Ç18'de %4,7 oranında brüt karj marjı kaydetti.
Şirketin ilk çeyrekteki brüt kar marjı %16,2 seviyesinde, geçen
senenin 2. çeyreğinde ise %5,4 idi. FAVÖK beklentimiz olan 8 milyon
TL'ye paralel, ancak piyasa beklentisi olan 15 milyon TL'nin bir hayli
altında, 7 milyon TL olarak gerçekleşti. 2Ç17'deki FAVÖK rakamı ise 6
milyon TL ve FAVÖK marjı %7,8 idi (2Ç18: %9,5).
Yorum: Bağfaş'ın açıklanan zayıf 2Ç18 mali sonuçlarına piyasa
tepkisinin olumsuz olmasını bekliyoruz.

Turkcell
Kapanış (TL) : 12.54 - Hedef Fiyat (TL) : 16.88 - Piyasa Deg.(TL)
: 27588 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 29.71 ?
TCELL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 34.59 Analist:
akumbaraci@isyatirim.com.tr
Turkcell'in Eurobond alım işlemleri
Turkcell'in Yönetim Kurulu'nun 27 Temmuz 2016 ve 30 Ocak 2017
tarihlerinde almış olduğu geri alım kararları kapsamında 7 Ağustos
2018 tarihinde, Tutkcell toplam 2 milyon dolar nominal değerde
Eurobond'u ortalama 91,500 dolar fiyatından gerçekleştirdiğini
duyurdu. İşlemin toplam tutarı 1.87 milyon dolar'dır.

Vakıfbank
Kapanış (TL) : 4.12 - Hedef Fiyat (TL) : 7.8 - Piyasa Deg.(TL) :
10300 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 19.68 ?
VAKBN TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 89.32 Analist:
bsengonul@isyatirim.com.tr
Vakıfbank 2Ç18 Sonuçları
Vakıfbank yılın ilk çeyreğinde TL 1,074mn solo net kar açıklayarak
karını çeyreksel bazda %2 yıllık bazda %19 arttırdı. Açıklanan kar
rakamı tahminlerin hafif üzerinde gerçekleşmiş durumda. Banka ilk
çeyrekte %17 solo öz kaynak karlılık elde ederken, banka TÜFEX menkul
kıymetleri için enflasyon varsayımını ilk yarıda ortalama %9
kullanarak ikinci yarı için bu portföyden kuvvetli bir geliri ikinci
yarıya taşımış oldu. Marjların özellikle kredi spredleri nedeniyle 23
baz puan artış göstermesi, ücret ve komisyon gelirlerinin kuvvetli
artışına devam etmesi ve trading gelirleri gibi faiz dışı gelirlerinde
kuvvetli seyri karı olumlu etkilemeye devam etti. Banka yıl için sene
başında belirlediği %17 öz kaynak karlılığını korurken, grup II ve
takibe atılan kredilerde artış diğer bankalar ile karşılaştırıldığında
çok daha kontrol altında gözüküyor. "

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20180808091900416_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey