ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ata Yatırım)
02.05.2019 09:36
Ata Yatırım ( http://www.ataonline.com.tr/ ) Araştırma Müdürü
Murat Barışık Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"BIST: Endekste sıkışmalar devam etmektedir. Sıkışmaların
sonucunda üçgen formasyonu oluşturmuştur. Endeksin yeni güne yatay
açılış ile başlayacağını düşünüyoruz. Açılışın ardından 96,000 direnç
noktasına doğru yükselişlerini sürdüreceğini düşünüyoruz. 96,000
seviyesinin üzerinde 96,500 noktası bulunmaktadır. Endekste
yükselişlerin hızlanması için 96,500 direnç noktasının kırılması
gerekmektedir. Olası geri çekilmelerde 95,000 destek noktasını takip
edeceğiz. 95,000 destek noktasının altında 93,800 destek noktamız
olacaktır.
Direnç: 96,000 – 96,500 – 97,500 Destek: 95,000 – 93,800 – 92,500
Küresel Piyasalar: Dün akşam ki FED toplantısı sonrası ABD hisse
senedi kapanışları olumsuz olurken bu sabah Asya’da da karışık
fiyatlamanın devam ettiğini görmektedir. Aslında çok fazla beklentinin
olmadığı FED toplantısında öne plana çıkanlar “sabırlı” ibaresinin
devam etmesi ve enflasyondaki gelişmelerin “geçici” olarak
nitelendirilmesi oldu. ABD 10 yıllıkları 2.500 seviyesinde işlem
görmeye devam ederken, 2020’de olası faiz indirimi fiyatlaması devam
etmektedir. DXY’da belirgin bir fiyatlama olmamakla birlikte 97.60
seviyesindeyiz. EURUSD ise 1.1200 üzerinde kalmaya devam etmektedir.
Altın dün sert düşerken 1273$’dan işlem görmektedir. Altın ise
Venezualla’daki gelişmeler sonrası bir miktar güçlenerek 72.40$’dan
işlem görmektedir. Bugün İran’a uygulanan ambargodan muaf olan ülkeler
için son gün olduğunun altını çizelim. Çin ve Japonya’da piyasalar
bugün kapalı konumdadır. Avrupa PMI’ları, BOE faiz kararı ve ABD
fabrika siparişleri günün öne çıkan verileri olacaktır.
Faiz: Birçok belirsizlik maddesi ile TL’deki satış baskısı devam
etmektedir. Salı günü dolar global olarak değer kaybetse de bunun
TL’ye yansımadığını gördük. Bu sabah da benzer seyir devam etmektedir.
$/TL 5.9650 seviyesinden yeni güne başlarken 6.0000 – 5.9000 bandı
geçerli olmaya devam etmektedir. Seçim belirsizliği ve ABD olan
ilişkiler ana gündem olmaya devam etmektedir. Tahvil faizlerindeki
hızlı yükseliş Salı günü devam ederken, kısa vadeli tahvil %24.00
bileşik, uzun vadeli tahvil ise %20 bileşik seviyesine dayanmış
durumdadır. Kurda bozulmanın devamı, enflasyon beklentilerdeki bozulma
ve yükselen mevduat faizleri tahvil faizlerindeki yükselişin sebepleri
olabilir. Dün açıklanan İTO verisi yarın açıklanacak olan Nisan
enflasyon verisinde yükselişin devam edebileceğini işaret etmektedir.
Bolu Çimento
1Ç19 Sonuçlarımn TL net zarar ve
consensus beklentisi olan 12mn TL net zararın üzerinde 21mn TL net
zarar gerçekleştirdi. Beklentimiz ve gerçekleşen rakam arasındaki
sapmanın nedeni beklentimizin hafif altında gerçekleşen net satışlar
ve beklentimiz üzerinde gerçekleşen diğer net gelirleden
kaynaklanmaktadır.
Şirket beklentimize parallel 3mn TL FAVÖK gerçekleştirdi. 1Ç19’da
şirket beklentimiz olan %4.6’nın hafif altında %3.8 FAVÖK marjı
gerçekleştirdi.
Bolu Çimento 44ABD$/ton FD/klinker ile sektör medyanı olan
47ABD$/klinkere göre %6 iskontolu işlem görmektedir.
Turkcell 1Ç19 Sonuçları: Beklentimiz dahilinde güçlü
sonuçlar…
Turkcell 1Ç19’da beklentimiz olan 1,211mn TL ve konsensüs
beklentisi olan 1,185mn TL’ye paralel 1,224mn TL net kar
gerçekleştirdi. Beklentimizin hafif üzerindeki FVÖK’ün pozitif
etkisini beklentimizin üzerinde gerçekleşen finansal giderlerin
negatif etkisi sınırlamıştır.
Net satışların beklentimizin %1.3 üzerinde olmasına rağmen
beklentimizin altındaki marjlar nedeniyle FAVÖK beklentimizin sadece
%0.5 üzerinde gerçekleşti. Fintur varlık satışının 772mn TL pozitif
etkisini net kardan arındırdığımızda şirketin 1Ç19 net karı yıllık
bazda %5.1 azalarak 472mn TL olarak gerçekleşirken şirketin FAVÖK’ü
yıllık bazda %12.8 artarak 2.3mlyr TL olarak gerçekleşti.
Şirket 2019 yılı için öngörülerini yukarı yönlü revize etti: (1)
net satış büyümesi “%17-18”’den, “%18-19” seviyesine, (2) FAVÖK marjı
öngörüsü “%37-40” aralığından “%38-40” aralığına yükseltildi. Şirketin
yönetim kurulu 4 taksitte dağıtılmak üzere %3.7 temettü verimine
işaret eden hisse başı 0.459TL temettü dağıtma karar aldı.
Pınar Et 1Ç19 Sonuçları: Zayıf hacimler ve
beklemediğimiz iştirak zararı
Pınar Et 1Ç19’da TL2mn net kar etti. Bizim beklentimiz TL17mn
düzeyindeydi. (Konsensus yok)
Pınar Et’in cirosu TL165mn olurken beklentimizin %5 altında
gerçekleşti. Bunun temel nedeni şirketin satış hacimlarinin
tahminimizin %8.3 altında gerçekleşmesidir. FAVÖK marjı ise %6.7
olarak gerçekleşti (bizim beklentimiz %9.7 düzeyindeydi)
Pınar Süt 1Ç19 Sonuçları: Daha düşük satış hacimleri ve
yüksek maliyetler ile daha zayıf kar
Pınar Süt 1Ç19’da TL17.5mn net kar elde etti. Bizim beklentimiz
TL23mn düzeyindeydi. (konsensus yok)
Pınar Süt’ün cirosu TL379mn olurken beklentimizin %4 altında
açıklandı. Bunun en önemli nedei şirketin satış hacimlerinin
tahminimizin %6 altında açıklanmasıdır. Bununla birlikte kg başına %10
daha yüksek açıklanan maliyetler nedeniyle şirketin FAVÖK’ü
beklentimizin %47 altında TL21.3mn olarak açıklandı."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey
