GELECEGE YONELIK BEKLENTILER GUCLU
TURKIYE’NIN ONDE GELEN UZUN CELIK
URETICISI KARDEMIR (KRDMD) ICIN AL ONERIMIZI SURDURUYORUZ.TAHMINLERIMIZIN
YUKARI DOGRU REVIZYONU SONUCU, 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI 1.91TL’DEN 2.00TL’YE
CIKARTIYORUZ VE BU FIYAT HISSEDE %32 ORANINDA YUKARI POTANSIYEL GOSTERIYOR;
DOLAYISIYLA, HISSE ICIN TAVISYEMIZI AL’DA SABIT TUTUYORUZ. AYRICA DEGERLEME
YONTEMIMIZDE DEGISIKLIGE GITTIK; ARTIK, INDIRGENMIS NAKIT AKISI VE ULUSLARARASI
BENZERLERI ILE KARSILASTIRMA YAKLASIMLARININ YANINDA FAVOK CARPAN BUYUMESI
YONTEMI’NI KULLANIYORUZ. SIRASIYLA HER YONTEME %40, %30 VE %30 AGIRLIK VERDIK.
EREGL F/K’13 VE FD/FAVOK’13 TAHMINLERIMIZE GORE ULUSLARARASI GELISMEKTE OLAN
BENZERLERINE KIYASLA SIRASIYLA %50 VE %41 ISKONTOYLA ISLEM GORUYOR. BIZIM
BENZER KARSILASTIRMASINA GORE DEGERLEMEMIZ SIRKET ICIN %44.3 YUKARI POTANSIYEL
GOSTERIYOR.
HISSE 2012’DE IMKB-100’DEN %16.1 ORANINDA DAHA YUKSEK
PERFORMANS GOSTERDI VE 2013 YILINDA DA YILBASINDAN BU YANA %17.5 ORANINDA DAHA
YUKSEK PERFORMANS SERGILEDI. GUCLU PERFORMASIN ARKASINDAKI NEDEN, MARJLARDAKI
IYILESME (9A12’DE GERIYE DONUK SON BIR YILIN FAVOK MARJI 2010’DAKI %7.5’DEN VE
2009’DAKI -%2.3’DEN %20’E YUKSELMISTIR) ILE BERABER REKABETCI MALIYET USTUNLUGU
VE KATMA DEGERLI URUNLERIN SATIS HACMINDEKI ARTISIN OPERASYONEL KARI
DESTEKLEMESIDIR. BUNA BAGLI OLARAK, KRDMD’NIN TOPLAM SATIS HACMININ %16’SINI
OLUSTURAN RAY VE PROFILLERIN SATIS HACIMLERININ 2007-2011 YILLARI ARASINDA
YILLIK BIRLESIK BUYUME ORANI SIRASIYLA %74 VE %30 OLARAK GERCEKLESMISTIR.
4C12’DE VE 2013 YILINDA KATMA DEGERLI URUNLERIN URUN PORTFOYUNE KATKISININ DAHA
DA ARTACAGINI DUSUNUYORUZ. 4C12’DE BIR ONCEKI CEYREGE GORE DAHA GUCLU MARJLAR
BEKLIYORUZ VE 2012YS FAVOK MARJ BEKLENTIMIZI %18.9 OLARAK BELIRLIYORUZ.
ILAVATEN, TURKIYE’NIN IKTISADI FAALIYETLERINDEKI ARTIS DOGRULTUSUNDA GELEN
OLUMLU BEKLENTILERE RAGMEN TEMKINLI DAVRANARAK 2013 BEKLENTILERIMIZI 2012YS’YE
GORE YASSI SEVIYEDE TUTUYORUZ.




TERA MENKUL ARASTIRMA
WWW.TERABROKERS.COM
* * *
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI YATIRIM DANISMANLIGI
KAPSAMINDA DEGILDIR. YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI SERMAYE PIYASASI KURULU
TARAFINDAN YAYIMLANAN SERI:V, NO:52 SAYILI `YATIRIM DANISMANLIGI FAALIYETINE
VE BU FAALIYETTE BULUNACAK KURUMLARA ILISKIN ESASLAR HAKKINDA TEBLIG`
CERCEVESINDE ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL
ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI
SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR. BURADA ULASILAN SONUCLAR TERCIH
EDILEN HESAPLAMA YONTEMI VE/VEYA YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL
GORUSLERINE DAYANMAKTA OLUP, MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI
TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILECEGINDEN SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE
DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI SAGLIKLI SONUCLAR DOGURMAYABILIR.

-MATRIKS-