Ziraat Yatırım, Otokar hedef fiyatını 128,0 TL'den 141,0 TL'ye
yükseltirken, 'EKLE' tavsiyesini korudu .
Ziraat Yatırım Menkul Değerler'in ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
değerlendirmesinin ayrıntıları şu şekilde:
"Otokar'ın 2019 yılının ikinci çeyreğinde net dönem karı 206,3mn
TL ile hem bizim beklentimiz olan 165mn TL'nin hem de piyasa
beklentisi olan 164mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiş ve iyi bir görüntü
sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada satış gelirleri ve brüt
karlılığın beklentimizden yüksek gelmesi etkili olmuştur. Bir önceki
yılın aynı döneminde şirket 51mn TL net dönem zararı kaydetmişti.
Otokar'ın 2Ç2019'da satış gelirleri, özellikle zırhlı araç
ihraçlarının ikinci çeyrekte oldukça yüksek olması ve kurların da
olumlu katkısıyla, 2Ç2018'deki 235,8mn TL'den 864,8mn TL'ye
yükselmiştir. Şirketin satış gelirlerinin %84,7'si ikinci çeyrekte
ihracat gelirlerinden oluşmuştur. Brüt kar da yüksek miktardaki zırhlı
araç ve otobüs ihracına bağlı olarak aynı dönemde 47,1mn TL'den
2Ç2019'da 374,5mn TL'ye ulaşırken, brüt kar marjı %20'den %43,3'e
yükselmiştir. Şirket ikinci çeyrekte 210 otobüs ve 67 zırhlı araç
ihracatı gerçekleştirmiştir.
Operasyonel giderler ikinci çeyrekte %83,1 oranında artış
kaydederken, diğer faaliyetlerden kaydedilen gelirler ise 17,9mn
TL'den 43,1mn TL'ye yükselmiştir. Tüm bunlara bağlı olarak da Otokar
2Ç2018'deki 29,2mn TL'lik net faaliyet zararından 2Ç2019'da 245,1mn TL
net faaliyet karına geçmiştir. Şirketin FAVÖK'ü de 2Ç2019'da 223,7mn
TL olarak gerçekleşmiştir.
İkinci çeyrek kar rakamının ardından Şirket'in 2019 yılı
Ocak-Haziran ayı net dönem karı, ilk çeyrekte kaydedilen zarar
rakamının etkisiyle, 195,3mn TL olarak gerçekleşmiştir. Otokar 2018
yılının aynı döneminde 78,7mn TL net dönem zararı kaydetmişti.
Otokar'ın hedef piyasa değerini tahminlerimizdeki güncellemeler ve
piyasa çarpanlarındaki değişikliklere bağlı olarak 3.072mn TL'den
3.384mn TL'ye ve hedef hisse fiyatımızı da 128,00TL'den 141,00TL'ye
yükseltiyoruz. Daha önceki "EKLE" önerimizi ise koruyoruz."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/6E6BC2DAE0BF4E06AB7D44758CDD3391/6ce7a7a642d7b8592cbf286fb7c0b581/?i=0ff7c98575c3db6c1e55701dcd9f564a576e8bb7e9a0b69088eda893e099d9252904b1a5f418de457f2764d086bbc188c16d712870ffaa5fbe33795861907856aa2f1386657e404c65da225be543085ade309ca89508e9da853aa3af2c2ed444


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey