Vakıf Yatırım, Doğuş Oto hedef fiyatını 24,90 TL'den 29,00 TL'ye
yükseltirken, tavsiyesini 'tut'tan 'sat'a revize etti.
Detaylar şu şekilde:
"4Ç20 döneminde beklentimizin %25, piyasa beklentisinin ise %13
altında, yıllık 2,7 kat artışla 296 mn TL net kar açıkladı.
Beklentimizin altında gerçekleşen operasyonel performans, net kar
tahminimizde sapmaya neden oldu. 2020 yılı toplamında ise şirketin net
karı yıllık yaklaşık 13 kat artarak 1,04 mlr TL’ye ulaştı. Son
çeyrekte satış hacminde yıllık %32 yükselişin desteğinde şirketin
satış gelirleri yıllık %84 artarak 6,83 mlr TL’ye ulaştı. Yılın
tamamında ise satış gelirleri yıllık %92 büyüyerek 18,9 mlr TL’ye
yükseldi. Şirketin 4Ç20’de FAVÖK’ü, beklentimizin %21 altında, piyasa
beklentilerine paralel, yıllık %152 artarak 519 mn TL’ye yükseldi.
FAVÖK marjı ise 4Ç20’de yıllık iki puan iyileşerek %7,6 seviyesine,
2020 yılı tamamında ise üç puana yakın iyileşerek %8,6 seviyesine
ulaştı. Şirket 4Ç20 finansalları ile birlikte 2021 beklentilerini
paylaştı. 2021 yılında otomotiv pazarını 700 bin adet seviyelerinde
tahmin eden şirket, 100 bin adetlik satış hedeflerken, 360 mn TL
yatırım harcaması öngördü.
Net karlılık tarafında beklentilerin altındaki sonuçların, son bir
ayda endeksten %16 pozitif ayrışan şirket hisselerinde kar satışına neden
olabileceğini düşünüyoruz. Bununla birlikte, şirketin nisan ve kasım aylarında
iki taksitte ödeme kararı aldığı toplam 2,72 TL’lik brüt temettü kararı,
hissedeki kar satışlarını sınırlayabilir. Şirketin 2021 yılı pazar
beklentisi tahminlerimize paralel olmakla birlikte, 2021 yılı satış
hedefini göz önüne alarak Doğuş Otomotiv için 24,90 TL seviyesindeki
hedef fiyatımızı 29,00 TL seviyesine revize ediyoruz. Hedefimize göre
yükseliş potansiyeli taşımaması nedeniyle şirket için kısa vadeli
Endekse Paralel Getiri önerimizi korurken, uzun vadeli TUT önerimizi
de “SAT” olarak
güncelliyoruz."

https://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1614146796.pdf



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******



Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey