Şeker Yatırım, Akçansa hedef fiyatını 8,35 TL'den 8,30 TL'ye
revize etti.
Şeker Yatırım ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Akçansa için 'TUT' tavsiyesini koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Hedef fiyatımızı 8,30 TL olarak revize ettik…
Engin DEĞİRMENCİ / Analist
Akçansa, 4Ç18’de 8,2mn TL net kar elde ettiğini açıkladı. Şirket,
önceki yılın aynı çeyreğinde 45,8mn TL net kar elde etmişti. Bizim net
kar tahminimiz 55mn TL seviyesindeyken, piyasadaki ortalama net kar
beklentisi ise 24mn TL seviyelerindeydi. Bu çeyreğe ilişkin açıklanan
net kar rakamı ile tahminimiz arasındaki fark net satış gelirlerinin
beklentilerimizden düşük gerçekleşmesinden ve finansal giderlerin ise
beklentilerimizden yüksek gerçekleşmesinden kaynaklanmaktadır. 4Ç18’de
şirket, 31,9mn TL tutarında net finansal gider kaydetti. Ayrıca
şirket, dördüncü çeyrekte yatırım faaliyetlerinden bir sefere mahsus
olmak üzere toplam 9,5mn TL satış geliri elde etmi ştir. Bu çeyreğe
ilişkin net kar rakamının da eklenmesiyle şirketin 12A18’de kümüle net
kar rakamı 177,9mn TL seviyesine ulaşmış oldu (12A17: 148,7mn TL net
kar). Dördüncü çeyrekte satış gelirleri yıllık bazda %7,3 oranında
daralarak 396,5mn TL olarak gerçekleşti (4Ç17: 427,9mn TL) Bizim bu
çeyreğe ilişkin satış gelirleri tahminimiz 499mn TL seviyesindeyken,
piyasadaki ortalama beklenti satış gelirlerinin 427mn TL olabileceği
yönündeydi. Yurt içi satış gelirleri 4Ç18’de yıllık bazda %24,2
oranında düşüşle 304,0mn TL seviyesine gerilerken (4Ç17: 400,8mn TL),
yurt dışı satış gelirleri de %147,7 oranında artarak 89,7mn TL
seviyesine çıkmıştır (4Ç17: 36,2mn TL). Satış geliri kırılımlarına
baktığımızda 4Ç18’de çimento satış gelirleri yıllık bazda %3,8
oranında düşüşle 319,1mn TL olarak (4Ç17: 331,8mn TL), hazır beton
satış gelirleri de yıllık bazda %13,2 oranında düşüşle 110,5mn TL
olarak gerçekleşmiştir (4Ç17: 127,4mn TL).
Akçansa, 4Ç18’de 44,1mn TL FAVÖK elde ederken FAVÖK marjı y ıllık
bazda 11,0 puan daralarak %11,1 olarak gerçekleşti. Bizim FAVÖK
tahminimiz 107mn TL seviyesindeyken, piyasadaki ortalama beklenti ise
66mn TL seviyelerindeydi.
Açıklanan 4Ç18 finansal sonuçlarının beklentilerin gerisinde
kalması neticesinde 8,35 TL seviyesinde bulunan AKCNS 12 aylık pay
başına hedef fiyatımızı 8,30 TL seviyesine çekiyoruz. Şirket
paylarının, 21 Şubat 2019 tarihli kapanışına göre hedef fiyatımızın
%9,4 oranında kazandırma potansiyeli taşıması nedeniyle ‘TUT’
önerimizi sürdürüyoruz. Akçansa’nın 2019 yılsonunda 1,71mlr TL satış
geliri ve 199mn TL de net kar elde etmiş olacağını tahmin ediyoruz.
Şirket payları 2019T F/K 7,29x ve 2019T FD/FAVÖK 4,58x çarpanlarıyla
işlem görmektedir."

http://e.inclick.email/Track.ashx?id=f29f66b7-b84f-4a2d-a025-974b62bfe0f1&cid=5beec166f0d8d743d0f67654&gid=5c6ffe94f0d8d71d445e1d29&mid=5bd15b7cf0d8d75e186722e2&lid=5c6ffec9f0d8d6221c4690ed

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey