İntegral Yatırım Menkul Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Vestel Beyaz Eşya (VESBE) 3Ç20’de beklentilere paralel 359
milyonTL net kar açıkladı (Beklenti: 356 mn TL). Net kar aynı dönemde
yıllık %180, çeyreklik %67 artış gösterdi. Net kardaki artışta
cirodaki %41.3 artış ve kar marjlarında görülen 10 puana yakın
yükseliş ana etken oldu.
Satış gelirleri aynı dönemde yine beklentilere paralel 2.532
milyon TL olurken, yıllık %41.3, çeyreksel %32 yükseldi. İhracat %75
seviyesinde gerçekleşmiştir. Yılın ilk yarısında daralan Avrupa
ihracat pazarı, 3Ç20’de normalleşmeyle birlikte %11 büyüme
kaydederken, Türkiye ihracat pazarı %6 büyüme kaydetti. VESBE ‘nin
ihracat satışları 3Ç20’de TL bazında %32 arttı.
Aynı dönemde FAVÖK beklentilerin bir miktar üzerinde 530 milyon TL
olurken (Beklenti: 513mnTL), FAVÖK marjı yıllık 9 puan, önceki çeyreğe
göre 3 puan artışla %21 seviyesinde oluştu. Kar marjlarındaki
artışta, zayıf TL, artan EURUSD paritesi, hacimsel satış artışı ve
faaliyet gider yönetiminin etkisi var.

9 Aylık Dönem

Yılın 9 aylık döneminde ise satış gelirleri %21 artışla 6.043
milyon TL olurken, FAVÖK %62 büyüdü ve 1.101 milyon TL oldu.
Şirket’in net karı %59 artışla 709 milyon TL seviyesine ulaştı. Şirket
geçen yılın üzerinde performans sergiliyor. FAVÖK marjı %18.2 ile
rekor seviyeye ulaştı.
Eylül sonu itibari ile Şirket’in net borcu önceki çeyreğe göre 675
milyon TL’den 1.115 milyon TL’ye yükseldi. Ancak net borç / favök
oranı 0.8x ile halen düşük seviyede. Cari oran 1.2x ile normal
seviyede. Borç çevirme sorunu görülmüyor.
Nakit akışları ise yılın 9 aylık döneminde zayıf seyretti ve nakit
değerlerinde
73 milyon TL düşüş oluştu. Ticari alacak ve stoklardaki artış
etkili oldu. "



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yormayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey