TURK TELEKOM SIRKET ANALIZI (GEDIK YATIRIM)
18.10.2012 12:47
NET KAR
TURK TELEKOM `UN 2012 9 AYLIK DONEMINDE NET KARI 2011 YILININ AYNI
DONEMINE GORE YUZDE 38 YUKSELEREK 2037.6 MILYON TL OLARAK ACIKLANDI.
BEKLENTIMIZ 2061 MILYON TL NET KAR IDI. SIRKET`IN 2012 3.CEYREK NET KARI 2011
YILININ AYNI DONEMINE GORE YUZDE 77 YUKSELEREK 636.4 MILYON TL OLARAK
ACIKLANDI. BEKLENTIMIZ 660 MILYON TL NET KAR OLMASI YONUNDEYDI. (PIYASA
BEKLENTISI: 657 MILYON TL). 2012`NIN UCUNCU CEYREGINDE KONSOLIDE VERGI ONCESI
KÂR, BIR DEFAYA MAHSUS GIDERLER OLMASAYDI 36 MILYON TL DAHA YUKSEK
GERCEKLESECEKTI.
SATIS GELIRLERI
SIRKET`IN 2012 YILI 9 AYLIK
DONEMINDE CIROSU 2011 YILININ AYNI DONEMINE GORE YUZDE 5 YUKSELEREK 9.379
MILYON TL OLARAK ACIKLANDI.(BEKLENTIMIZ:9404 MILYON TL). SIRKET`IN 2012 YILI
3.CEYREK CIROSU 2011 YILININ AYNI DONEMINE GORE YUZDE 6 (ARTIS:172 MILYON TL)
YUKSELEREK 3.237 MILYON TL OLARAK ACIKLANDI.(BEKLENTIMIZ:3.262 MILYON TL,
PIYASA BEKLENTISI: 3.260 MILYON TL). SATIS GELIRINDEKI BUYUMENIN ANA UNSURLARI
MOBIL (ARTIS: 93 MILYON TL), UFRYK 12 GELIRLERI (ARTIS: 91 MILYON TL; UFRYK 12
KAPSAMINDAKI YATIRIMLARIN GECEN YILA KIYASLA ARTMASI NEDENIYLE), ADSL (ARTIS:
47 MILYON TL) VE DATA HIZMETLERI (ARTIS: 24 MILYON TL) OLDU. MOBIL
SEGMENTINDEKI SERT REKABETE RAGMEN, SIRKET 2012 YILI 2.552 MILYON TL ILE YILLIK
BAZDA % 12,1 ARTIS GOSTERDI. 3. CEYREKTE ADSL GELIRLERI ONCEKI CEYREGE GORE
%1.1 ARTARAK 775 MILYON TL ILE YILLIK BAZDA %4.7 YUKSELMISTIR. PTSN GELIRLERI
ISE CEYREKLIK BAZDA %1.8, GECEN YILIN AYNI DONEMINE GORE %6.3 DUSEREK 956
MILYON TL`YE GERILEMISTIR. SIRKET REKABETCILIGI ARTIRAMAZSA, SABIT HAT
GELIRLERINDEKI KAYIPLAR OLDUKCA HIZLANACAKTIR.
FAALIYET GIDERLERI
NET FAALIYET GIDERLERI, BUYUK OLCUDE UFRYK 121 (ARTIS: 80 MILYON TL), YEREL
ARABAGLANTI GIDERLERI (ARTIS: 60 MILYON TL) VE SUPHELI ALACAK KARSILIGINDAKI
(ARTIS: 30 MILYON TL) ARTISTAN DOLAYI GECEN YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %10
(ARTIS: 173 MILYON TL) ARTARAK 1.9 MILYON TL OLDU.
FAVOK
2012 9 AYLIK DONEMINDE ISE SIRKET`IN FVAOK`U 2011 YILININ AYNI DONEMINE GORE YUZDE 2
YUKSELEREK 3.726 MILYON TL SEVIYESINDE GERCEKLESMISTIR. 2012 3. CEYREKTE ISE
SIRKET`IN FVAOK`U 2011 YILININ AYNI DONEMINE GORE YUZDE 3 YUKSELEREK ONCEKI
CEYREGE GORE YUZDE 2 YUKSELEREK 1.278 MILYON TL SEVIYESINDE GERCEKLESMISTIR.
2012 3. CEYREK ICIN FVAOK BEKLENTIMIZ 1.322 MILYON TL IKEN, PIYASA BEKLENTISI
1.311 MILYON TL IDI.* SABIT HAT FAALIYETLERINDEKI FAVOK GECEN YILIN 3.
CEYREGINE KIYASLA %1 DUSMUS VE FAVOK MARJI %49 OLARAK GERCEKLESMISTIR. *MOBIL
FAALIYETLERINDEKI FAVOK GECEN YILIN 3. CEYREGINE KIYASLA %12 ARTARAK 114 MILYON
TL`DEN 128 MILYON TL`YE CIKTI, MOBIL FAVOK MARJI DA 2012`NIN UCUNCU CEYREGINDE
%14 OLARAK GERCEKLESMISTIR.
FINANSAL GELIR / (GIDER)
TL`NIN EURO VE
DOLAR KARSISINDA DEGER KAYBETMESI SEBEBIYLE 2011 3. CEYREGINDE OLUSAN 460
MILYON TL`LIK NET FINANSAL GIDERE KIYASLA 2012 3. CEYREGINDE 85 MILYON TL NET
FINANSAL GIDER KAYDEDILMISTIR.
*TURK TELEKOM GRUP SIRKETLERI 30 EYLUL
2012 ITIBARIYLE YILLIK BAZDA SABIT ERISIM HATTI %6.4, ONCEKI CEYREGE GORE %1.6
AZALISLA 14,5 MILYON`A GERILEMISTIR. ADSL HATTI YILLIK BAZDA %2,4, ONCEKI
CEYREGE GORE %0.2 AZALISLA 7 MILYON SEVIYESINDE GERCEKLESMISTIR. FIYAT
ARTISLARI ETKISIYLE SABIT SESLI HAT SEGMENTININ ABONE BASINA ORTALAMA GELIRI
YILLIK BAZDA %2,6 ONCEKI CEYREGE GORE %0,9 ARTISLA 22,6 TL, SABIT GENISBANT
SEGMENTININ ABONE BASINA ORTALAMA GELIRI YILLIK BAZDA %3,3 ONCEKI CEYREGE GORE
%1.9 ARTISLA 37,1 TL OLDU.
*GENISBANTTAKI TALEP POTANSIYELI, KISITLI
REKABET VE SABIT ARAMALARDAKI YUMUSAK DUZENLEMELER AVANTAJ YARATACAKTIR.
*GSM ABONESI YILLIK BAZDA %5.4 ARTIS GERCEKLESTIRMIS OLUP 13.2 MILYON`A
ULASMISTIR. KARMA ABONE BASINA GELIR ISE YILLIK BAZDA %5.9, ONCEKI CEYREGE GORE
%6,0 YUKSELEREK 22,6 TL OLDU.MOBIL GELIRLERI 3. CEYREK 2012`DE YILDAN YILA
YUZDE 11 ARTARAK 910 MILYON TL`YE YUKSELDI VE FAVOK MARJI YUZDE 14 OLARAK
GERCEKLESTI. (2.CEYREK 2012: %10,2).
*OZELLESTIRME IDARESI TURK TELEKOM`UN
OZELLESTIRMESINDE, SIRKETIN %25 HISSESININ DEVLET BUNYESINDE KALACAGINI
ACIKLAMISTI. BUNA GORE KALAN %6.68` GIBI KUCUK ORANDA HISSENIN IKINCIL HALKA
ARZDA SATILMASI PLANLANIYOR. HISSE OZELLESTIRME HABERLERI ETKISIYLE, IMKB ILE
KIYASLANDIGINDA, SON BIR AYDA BORSANIN %5 ALTINDA SON UC AYDA ISE %11 ALTINDA
PERFORMANS GOSTERMISTIR.BU BASKISIN GECICI OLACAGINI DUSUNUYORUZ.
SIRKETIN 2012 YILINDA SATIS GELIRLERININ, 2011`A ORANLA %6 YUKSELEREK 12.714
MILYON TL DUZEYINDE OLUSMASINI, FVAOK`UN ISE, 2011`A GORE %10 YUKSELEREK 5.206
MILYON TL OLMASINI BEKLEMEKTEYIZ. 2012 YILI NET KAR BEKLENTIMIZ ISE 2011 YILI
KARINA ORANLA %35 YUKSELEREK 2.789 MILYONTL OLACAGI YONUNDEDIR.
SIRKET ICIN 2012 YILI TAHMINI RAKAMLARI ILE HESAPLAMIS OLDUGUMUZ PIYASA CARPANLARI
8.9X F/K, 2.9X PD/DD, 5.8X FD/FVAOK VE 2.4X FD/SATISLAR DUZEYINDEDIR.
TURK TELEKOM ICIN HEDEF FIYATIMIZ 8.06 TL OLUP YUZDE 13 YUKSELME POTANSIYELI ILE
ONERIMIZ `ENDEKSE UZERI GETIRI`DIR.
GEDIK YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.GEDIK.COM
* * *
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI YATIRIM DANISMANLIGI
KAPSAMINDA DEGILDIR. YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI SERMAYE PIYASASI KURULU
TARAFINDAN YAYIMLANAN SERI:V, NO:52 SAYILI `YATIRIM DANISMANLIGI FAALIYETINE
VE BU FAALIYETTE BULUNACAK KURUMLARA ILISKIN ESASLAR HAKKINDA TEBLIG`
CERCEVESINDE ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL
ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI
SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR. BURADA ULASILAN SONUCLAR TERCIH
EDILEN HESAPLAMA YONTEMI VE/VEYA YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL
GORUSLERINE DAYANMAKTA OLUP, MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI
TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILECEGINDEN SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE
DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI SAGLIKLI SONUCLAR DOGURMAYABILIR.
-MATRIKS-