JCR Eurasia Rating, Deva Holding Anonim Şirketi ve
İştiraklerini'nin konsolide yapısını ve "Planlanan Tahvil İhracının
Nakit Akımları" 'nı derecelendirerek Uzun Vadeli Ulusal Notu'nu "A-
(Trk)/ Stabil " ve Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para Notu'nu ise
"BBB-(Trk)/Stabil" olarak belirledi.
JCR'dan yapılan açıklamada şöyle denildi:
"JCR Eurasia Rating, “Deva Holding Anonim Şirketi ve İştiraklerini
“ ‘ni konsolide yapısı değerlendirerek, Uzun Vadeli Ulusal Notu’nu
‘A-(Trk)/Stabil, Kısa Vadeli Ulusal Notu’nu ‘A-1 (Trk)/Stabil’ Uzun
Vadeli Uluslararası Yabancı Para Notu’nu ‘ BBB-/Stabil’ olarak
belirlemiştir. Diğer notlar detayları ile birlikte aşağıda
gösterilmiştir:

Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para : BBB- / (Stabil Görünüm)
Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu : BBB-/ (Stabil Görünüm)
Uzun Vadeli Ulusal Notu : A - (Trk) / (Stabil Görünüm)
Kısa Vadeli Uluslararası Yabancı Para : A-3 / (Stabil Görünüm)
Kısa Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu : A-3 / (Stabil Görünüm)
Kısa Vadeli Ulusal Notu : A-2 (Trk) / (Stabil Görünüm)
Desteklenme Notu : 2
Ortaklardan Bağımsızlık Notu : B

Türkiye'nin köklü ilaç firmalarından olan, 13 farklı terapötik
alanda yaklaşık 350 ürünü bulunan Deva Holding Anonim Şirketi ‘ nin
temelleri 1958 yılında 27 doktor tarafından kurulmasıyla atılmış ve
1970 yılında isim ve statüsü değişerek Deva Holding Anonim Şirketi’ne
dönüşmüştür. Holding’in hisse senetleri 1986’da İMKB (BIST) ’de işlem
görmeye başlamıştır. 2006 yılındaki hisse yapısının değişimi akabinde
çoğunluk hisseyi elinde bulunduran Eastpharma S.A.R.L.’nin yönetimsel
ve operasyonel alanda yeni yapılanmaya gitmesiyle beraber Çerkezköy ve
İzmit fabrikalarının yapımına, AR-GE konusunda uzmanlaşma ve
uluslararası pazarlardaki etkinliğini artırmaya başlamıştır. 2010
yılında %99.9’una sahip olduğu Deva İlaç A.Ş. ile birleşen Deva
Holding A.Ş. bugünkü mevcut yapısına bürünmüştür.
5 iştiraki ve yaklaşık 1,800 çalışanıyla birlikte faaliyetlerini
sürdürmekte olan Deva Holding, beşeri-tıbbi ve veteriner ilaçların
Yeni Zelanda, Avusturalya, Almanya, İsviçre, Amerika, Kanada’da satış
ve dağıtımı için konsolide olmayan 3 şirketi ile beraber hayvan
sağlığı - tarım ilaçlarının üretimi ve pazarlaması için Türkiye’de
faaliyet gösteren Vetaş A.Ş. ile faaliyetlerine devam etmekte ve
Türkiye’nin en kapsamlı üretim tesislerinden birine sahip olmasının
avantajıyla dikey bütünleşme stratejisi uygulamaktadır.
Hammaddenin bitmiş ürüne dönüşüm sürecinin her aşamasında oluşan
kar marjlarını kendi bünyesinde tutacak şekilde kurgulanan üretim
hattı sebebiyle nihai mamullerin maliyetlerini önemli ölçüde kontrol
altına almayı başarmıştır. 2015 yılını serbest piyasa kutu verilerine
göre 2. sırada, TL bazında ise 9. sırada başarıyla tamamlayan Grup,
beklenen karlılık seviyesine yakınsama evresinin 2016’nın ikinci
yarısı olması yatırımların eşlik ettiği uluslararası düzeyde
stratejik ortaklıklarından elde edilen piyasa etkinliği, artan ve
yaşlanan nüfusun ilaç sektörüne olan talebi artırması ve devlet
teşviklerinden sürekli yararlanması, sektördeki konumlanmış güçlü
yapısı, karlılık marjlarının öngörülebilirliğinin artması, içsel öz
kaynak yaratma kapasitesinin sürekliliği, iç ve dış şoklara karşı
direncinin temelini teşkil eden yüksek sermaye yapısı, nakit
akımlarının yeterli seyri, kurumsallaşma devamlılığı ve AR-GE
uygulamalarında ulaştığı yüksek standartlar Uzun Vadeli Ulusal Notun
“A - (Trk)” seviyesinde belirlenmesinin altyapısını oluşturmuştur.
Uzun vadeli yatırımlarının gerektirdiği fonlama ihtiyaçlarına bağlı
olarak ihtiyaç duyulan yüksek net işletme sermaye seviyesi, referans
fiyat sisteminin kar marjlarını baskılaması, hammadde tedarikini ABD
Doları ve Avro ile temin eden Grubun TL’nin yaşayabileceği değer
kaybından etkilenmesi ve ülke genelinde ekonomik yavaşlamanın talep
düzeyini doğrudan etkilemesi risk unsurları olarak ortaya çıkmaktadır.
Ortaklık yapısında kontrolü elinde tutan ve Londra borsasında
halka açık olan EASTPharma Ltd.’ın firmayı destekleme arzusu ve
finansal güçlülük düzeyi, Şirketin ölçeği, planlanan yatırımların ve
sektörel genişlemenin sağlayacağı katkı dikkate alınarak, Deva Holding
Anonim Şirketi’nin ‘Desteklenme’ kategorisinde notu (2) düzeyinde
belirlenmiştir. Firmanın üstlendiği riskleri kendi imkânlarına
dayanarak yönetebilme yeteneği, içsel kaynak yaratma ve mevcut
sermayeleşme düzeyi dikkate alındığında, Firmanın ‘Ortaklardan
Bağımsızlık‘ kategorisindeki notu ise (B) düzeyinde belirlenmiştir."

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey