Ziraat Yatırım, Halkbank için 9,80 TL hedef fiyat ile
'AL' tavsiyesini korudu.
Ziraat Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Halkbank'ın net dönem karı 2019 yılının son çeyreğinde bir önceki
çeyreğe göre %158,4 oranında artarak 797mn TL'ye yükselmiş ve hem
bizim beklentimiz olan 787mn TL, hem de piyasa beklentisi 779mn TL'ye
yakın gerçekleşmiştir.
Dördüncü çeyrek karı ile birlikte Halkbank'ın 2019 yılı net dönem
karı bir önceki yıla göre %32 oranında gerileyerek 1.720mn TL olmuştur.
Banka'nın kullanılan enflasyon tahmini %16,2'den aralık ayı
enflasyonu olan %11,8'e revize etmesi sonrasında TÜFE endeksli
tahvillerden 229mn TL gider kaydedilmesine (3Ç2019: 958mn TL gelir)
karşın, faizlerdeki sert düşüşün ardından fonlama maliyetlerdeki
azalmanın önemli katkısıyla net faiz gelirleri %35 oranında artarak
3,8 milyar TL'ye yükselmiştir. Net ücret ve komisyon gelirleri aynı
dönemde %2 oranında artarken, düşen swap maliyetleriyle birlikte
ticari zarar 270mn TL azalmıştır. Diğer taraftan, karşılık giderleri
ise %107 oranında artarak 1,5 milyar TL'ye ulaşmış ve karın daha
yüksek gelmesini engellemiştir.
Banka'nın ortalama özsermaye ve aktif karlılığı, artan karlılık
sonrasında bu çeyrekte %10,2 ve %0,7'e yükselerek bu yıl içindeki
çeyreksel bazda en yüksek değerleri almışlardır. Net faiz marjı ise
(swap gideri hariç), kredi mevduat makasındaki açılmasıyla 81 baz puan
artmış ve %3,45 olarak gerçekleşmiştir. Halkbank'ın sermaye yeterlilik
rasyosu bu çeyrekte 14 baz puan artmış ve %14,33 seviyesine
yükselmiştir. Öte taraftan, Banka'nın takipteki krediler oranı
çeyreksel bazda, 58 baz puan baz puan artarak %5,15 seviyesinde
gerçekleşmiştir. Yakın izlemedeki kredilerin (2. grup) toplam krediler
içindeki payı ise bir önceki çeyrekteki %7'den bu çeyrekte %8,2'ye
yükselmiştir. Bu çeyrekte takibe düşen yeni kredilerde düşüş,
tahsilatlarda ise artış yaşanmıştır.
Banka, 2020 yılı beklentilerini de paylaşmıştır. Buna göre Banka
2020 yılında TL kredilerde %23-25 oranında artış öngörürken, döviz
cinsi kredilerde ise daralma beklemekte ve toplam kredi büyümesini %13
seviyesinde gerçekleşeceğini tahmin etmektedir. Banka net faiz
marjının 70-80 baz puanlık iyileşme beklerken, kredi riskinde de 20-25
baz puanlık iyileşme öngörmektedir. Banka takipteki krediler oranında
da yaklaşık 50 baz puanlık artış beklemektedir."

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/HALKB-2020_02_18-4%C3%8719(1).pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey