Ziraat Yatırım, Enka İnşaat için hedef fiyatını 6,30 TL'den 8,70
TL'ye yükseltirken, 'EKLE' tavsiyesini korudu.
Ziraat Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Enka İnşaat 2020 yılının üçüncü çeyreğinde ana ortaklık net dönem
karı 825,5mn TL ile ortalama piyasa beklentisi olan 791mn TL'nin hafif
üzerinde gerçekleşmiştir. Şirket bir önceki yılın aynı döneminde 911mn
TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti.
Satış gelirleri üçüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine
göre %14 oranında artan Şirket'in brüt karı ise %16,8 oranında artmış
ve 657,4mn TL'ye yükselmiştir. Operasyonel giderler aynı dönemde %27
oranında artarken, diğer faaliyetlerden 3Ç2020'de 124,6mn TL gider
kaydedilmiş ve faaliyet karı da %17,8 oranında azalarak 327,7mn TL'ye
inmiştir. Ayrıca, mühendislik ve inşaat grubu kaynaklı yatırım
faaliyetlerinden gelirler 3Ç2019'daki 598,2mn TL'den 3Ç2020'de 540,3mn
TL'ye gerilemiş ancak yüksek kalmaya devam etmiştir.
Diğer taraftan finansman gelirleri 3Ç2019'daki 9,5mn TL'den
146,8mn TL'ye yükselmiş ve vergi öncesi kar 1014,8mn TL ile bir önceki
yılın %0,8 oranında üzerinde gerçekleşmiştir. 194,1mn TL'lik vergi
gideri sonrasında ana ortaklık net dönem karı 825,5mn TL olarak
gerçekleşmiştir.
Enka İnşaat'ta konsolide finansallara üçüncü çeyrekte en olumlu
katkıyı 819mn TL'lik dönem karı ile mühendislik ve inşaat grubu
sağlarken, enerji grubu ise 50mn TL'lik dönem zararı ile kondolide
finansalları olumsuz etkilemiştir. Enerji segmentinde ise EÜAŞ ile
olan Elektrik Satış Sözleşmesi'nin sona ermesinin ardından 2019 yılı
Şubat ayında Adapazarı ve Gebze doğalgaz kombine çevrim elektrik
santralleri üretimi durdurulurken, Ağustos 2019'da da İzmir Kombine
Çevrim santrali üretimi durdurmuştu. Bu nedenle 2020 yılının üçüncü
çeyreğinde de satış geliri oluşmamıştır.
İlk dokuz ay gerçekleşmeleri ardından, tahminlerimizdeki
güncellemelere bağlı olarak, özellikle kurlarındaki değişimlerin
etkisiyle, Enka İnşaat'ın hedef hisse fiyatını 6,30TL'den 8,70TL'ye
yükseltiyoruz. Daha önceki "EKLE" önerimizi ise koruyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey