Ziraat Yatırım, Enka İnşaat için 5,33 TL hedef fiyat ile 'EKLE'
önerisini korudu.
Ziraat Yatırım ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Enka İnşaat'ın 2016 yılı üçüncü çeyrek net dönem karı 339,7mn TL
olarak gerçekleşmiş ve hem bizim beklentimiz olan 469mn TL'nin hem de
piyasa beklentisi olan 433mn TL'nin altında kalmıştır. Diğer taraftan
üçüncü çeyrek karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %20,4 oranında
artış kaydederek iyi bir görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada
mühendislik ve inşaat grubu karının beklentimizin altında
gerçekleşmesi etkili olmuştur.
Grubun satış gelirleri özellikle enerji grubu satış gelirlerindeki
düşüşün etkisiyle %16,9 oranında azalarak 2,55 milyar TL'ye
gerilemiştir. Diğer taraftan brüt kar ise sadece %3,4 oranında
gerilemiş ve 566,8mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin FAVÖK'ü de
%8,8 oranında gerilemiş ve 544mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin
finansman gelirleri 107mn TL'den 8mn TL'ye inerek karı baskılamıştır.
Diğer taraftan Şirket'in yatırım faaliyetlerinden net gelirleri ise bu
çeyrekte 19mn TL olurken geçen yılın aynı döneminde yatırım
faaliyetlerinden 220mn TL gider kaydedilmesi bu çeyrekte karın bir
önceki yılın aynı dönemine göre artış kaydetmesinde ana etken olmuştur.
Sektörel bazda, mühendislik ve inşaat grubu satış gelirleri bir
önceki yılın aynı dönemine göre %9 oranında gerilerken, net dönem karı
ise bir önceki yılki 1mn TL'den 59mn TL'ye yükselerek karı
desteklemiştir. Aynı şekilde Enerji tarafında gelirlerdeki %25'lik
düşüşe karşın grubun net karı %57 oranında artarak konsolide kardaki
artışa olumlu katkı sağlamıştır. Diğer taraftan, Gayrimenkul
segmentinde ise Rusya'daki sorunlar nedeniyle satış gelirleri bir
önceki yılın aynı dönemine göre %12 oranında düşerken net dönem karı
da %21 oranında gerileyerek Enka'nın toplam karının daha yüksek
çıkmasını engellemiştir.
Çeyreksel bazda mühendislik ve inşaat grubu karı bir önceki
çeyrekteki 243mn TL'den 59mn TL'ye gerilemiş ve toplam karın bir
önceki çeyrekteki 506mn TL'den 340mn TL'ye düşmesinde ana etken
olmuştur."

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/ENKAI_3%C3%872016_161115(1).pdf


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey