Ziraat Yatırım, Akbank için hedef fiyatını 9,80 TL'den 10,70 TL'ye
yükseltti.
Ziraat Yatırım ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Akbank için 'EKLE' tavsiyesini koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Akbank'ın 2017 yılının ilk çeyreğindeki net dönem karı bir önceki
çeyreğe göre %29,5 oranında artarak 1.405mn TL'ye yükselmiş ve hem
bizim beklentimiz olan 1.264mn TL, hem de piyasa beklentisi olan
1.248mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada,
karşılık giderlerinin ve operasyonel giderlerinin beklentilerimizden
daha düşük gelmesi etkili olmuştur.
Akbank'ın yılın ilk çeyreğinde net faiz gelirleri, bir önceki
çeyreğe göre, TÜFE endeksli tahvil getirilerindeki 125mn TL ile
kredilerden elde edilen faizlerdeki 271mn TL'lik artışların etkisiyle,
%16,1 oranında artarak 2,4 milyar TL'ye yükselmiş ve net dönem karının
bir önceki çeyreğe göre artmasında önemli etken olmuştur. Buna
ilaveten, karşılık giderlerindeki %29,1 oranında düşüş karı
destekleyen bir diğer unsur olurken, diğer faaliyet gelirleri de 130mn
TL artmıştır. Banka ayrıca bu çeyrekte 46mn TL temettü geliri elde
etmiştir. Operasyonel giderler ise bir önceki çeyreğe göre %3,9
oranında gerilemiştir.
Akbank'ın Net Faiz Marjı çeyreklik bazda ilk çeyrekte kredi
mevduat makasındaki artış ve menkul kıymet getirilerindeki yükselişin
etkisiyle 35 baz puan artarak %3,57 seviyesine ulaşmıştır. Özsermaye
ve aktif karlılığı ise sırasıyla %17,4 ve %2,0 olarak gerçekleşmiştir.
Diğer taraftan, Banka'nın gider / gelir oranı bir önceki çeyrekteki
%36,1 seviyesinden %33,7'ye gerilemiştir.
Akbank'ın sermaye yeterlilik rasyosu, yüksek kar rakamı ile
birlikte maddi duran varlıklar yeniden değerlemesi ve kullanılan
sermaye benzeri kredinin etkisiyle, 900mn TL'lik temettü ödemesine
karşın, çeyreksel bazda 140 baz puan artarak %15,70'e yükselmiştir.
Banka'nın 1,8 milyar TL'lik genel karşılık tamponu ve 200mn TL'lik
serbest karşılığı mevcut sorunlu kredilerin yarısını karşılamaktadır.
Banka'nın Mart sonu itibariyle, Kredi Garanti Fonu kaynaklı kredi
kullandırımı yaklaşık 4 milyar TL olurken, bunun %71'i yeni kredi
olarak verilmiştir.
Akbank'ın hedef hisse fiyatını, 2017 yılı ilk çeyrek
gerçekleşmelerinin ardından tahminlerde yapmış olduğumuz değişiklikler
ve güncellemelere bağlı olarak, 9,80TL'den 10,70TL'ye yükseltiyor ve
daha önceki "EKLE" önerimizi koruyoruz."

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/AKBNK_26-04-17(2).pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey