Vakıf Yatırım, İş Bankası C için hedef fiyatını 6,78 TL,
tavsiyesini 'Al' olarak sürdürdü.
Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporu şu şekilde:
"İş Bankası 3Ç18 için beklentimizin %8, Research Turkey konsensüs
tahminlerinin ise %2 üzerinde 1,24 mlr TL (çeyreksel -%19, yıllık
+%18) net kar açıkladı. Beklentilerimizden daha iyi gerçekleşen
karşılık ve faaliyet giderleri net kar tahminimizde yukarı yönlü
sapmaya neden olmuştur.
3Ç’de TL kredi-mevduat makasında görülen daralmaya karşın, TÜFEX
gelirlerindeki çeyreksel bazda %46’lık artışın katkısı ile düzeltilmiş
Net Faiz Marjı (NFM) bir önceki çeyreğe göre sınırlı değişim
göstermiştir.
3Ç’de İş Bankası’nın sektöre paralel olarak Takipteki Krediler
Oranı (TKO) artarak %2,8’den %3,4 düzeyine çıkarken, makro
göstergelerin güncellenmesi ve TL’deki değer kaybı nedeniyle artan
karşılık giderleri ile beraber net risk maliyeti %1,2’den %2,1’e
yükselmiştir.
Ayrıca bankanın artan swap giderleri (Ç/Ç: +%67,3) nedeniyle net
ticari zararının yükselmesi bankanın 3Ç’de toplam çekirdek
gelirlerindeki artışı sınırlarken, iştiraklerinden elde edilen gelirin
bir önceki çeyreğe göre %35 artması net karı desteklemiştir.
Bankanın 3Ç sonuçlarının piyasa beklentilerine yakın
gerçekleşmesinin hisse üzerine etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.
Son 1 aylık dönemde İş Bankası hisselerinin BIST-100 endeksine göre
%4,0 pozitif, banka endeksine göre ise %10,0 negatif ayrıştığı
görülmektedir. İş Bankası için 6,78 TL hedef fiyat ile kısa vadede
“Endekse Paralel Getiri”, uzun vadede ise “AL” önerimizi koruyoruz. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey