Vakıf Yatırım, Albaraka Türk için 1,36 TL hedef fiyat ile
'TUT' tavsiyesini korudu.
Vakıf Yatırım'ın ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Albaraka Türk Katılım Bankası (ALBRK) 4Ç17 Finansal Sonuçları:
Beklentilerin üzerinde net kar (=)
Albaraka Türk Katılım Bankası 2017 yılı dördüncü çeyrek için
beklentimizin %30, Research Turkey konsensüs tahminlerinin ise %12
üzerinde 96 mn TL net kar açıkladı. Bu rakam bir önceki çeyreğe göre
%877, bir önceki yılın aynı dönemine göre ise %148 yükselişe işaret
etmektedir.
4Ç’de beklentimizden daha iyi gelen net kar payı gelirleri ve daha
düşük gerçekleşen karşılık giderleri net kar beklentimizde yukarı
yönlü sapmaya neden oldu.
4Ç’de bankanın net kar payı marjı çeyreksel bazda 1,1 puan artış
ile %4,38’a çıkarken, özkaynak karlılık oranı ise %10 seviyesine çıktı.
Banka’nın 4Ç’de kredi büyümesi çeyreksel bazda %6,9 olarak
gerçekleşirken, toplanan fonların hacmi bir önceki çeyreğe göre %5,0
arttı.
Banka hisseleri son 1 ayda BIST 100’e göre %6,4 daha iyi
performans göstermiştir. Albaraka Türk Katılım Bankası için 1,36 TL
hedef fiyat ile kısa vadede “Endekse Paralel Getiri”, Uzun Vadede ise
“TUT” önerimizi koruyoruz.
Ayrıca Albaraka Türk Katılım Bankası, İrlanda Borsası'na kote
edilen, Basel III kriterlerine uyumlu 205 mn $ meblağlı ve vadesiz
ilave ana sermaye Tier 1 sukuk işleminin tamamlandığını ve kar payı
oranının %10 olarak belirlendiğini açıkladı. 205 mn $’lık ihracın
bankanın birinci kuşak SYR’sini ilk çeyrekten itibaren yaklaşık 165 bp
olumlu etkilemesini bekliyoruz.
Yorum: Banka, Pazartesi günü açıkladığı vergi finansalları ile
uyumlu beklentilerin üzerinde net kar açıklamıştır. Tahminlerin
üzerinde gelen net kar vergi finansallarının ardından fiyatlandığı
için açıklanan BDDK 4Ç sonuçlarının hisse üzerine etkisini nötr olarak
değerlendiriyoruz. Banka 23 Şubat’ta 4Ç sonuçlarına ilişkin analist
toplantısı düzenleyecek."

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/vky_gb_21022018-636548008643560791.pdf

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey