Şeker Yatırım, Petkim hedef fiyatını 3,80TL'den 4,30TL'ye
yükseltti.
Şeker Yatırım ( www.sekeryatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Petkim için 'AL' tavsiyesini koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Beklentilerden olumlu sonuçlar…
Beklentilerin üzerinde net kar… Petkim, 2016 yılının ilk
çeyreğinde piyasa beklentilerinin oldukça üzerinde 146mn TL net kar
açıkladı. Piyasadaki beklenti şirketin 119mn TL net kar elde
edebileceği yönündeydi. Açıklanan net kar rakamı yıllık bazda %195,
çeyreklik bazda da %19,5 artışa denk gelmektedir (1Ç15: 50mn TL net
kar, 4Ç15: 123mn TL net kar). Gerçekleşmeler ile beklentiler
arasındaki sapmanın beklentilerin üzerinde brüt kar marjı ve tasarruf
tedbirlerinin etkisiyle beklentilerin altında kalan operasyonel
giderlerden kaynaklanmaktadır.
FAVÖK önemli ölçüde arttı… Petkim'in 1Ç16'da FAVÖK rakamı 183mn TL
seviyesine ulaşmış oldu (1Ç15: 60mn TL, 4Ç15: 139mn TL). FAVÖK
marjının da 1Ç16'da %16,5'e yükselmesinde etilen üretim tesisinin
artan kapasiteyle devrede olmasının etkili olduğunu düşünüyoruz.
Gerçekleşmeleri dikkate alarak, 2016 yılsonunda şirketin 4,8mlr TL
ciro elde ederken FAVÖK marjının %16 seviyesinde oluşmasını bekliyoruz.
Hedef fiyatımızı 4,30 TL seviyesine yükselttik… Beklentilerden
daha iyi gelen birinci çeyrek sonuçları neticesinde Petkim için pay
başına hedef fiyatımızı 3,80 TL seviyesinden 4,30 TL seviyesine
yükseltiyoruz. Şirket için belirlediğimiz 4.30 TL hedef değerimizin
cari pay fiyatına göre %5 prim potansiyeli taşımasına rağmen "AL"
önerimizi korumaya devam ediyoruz. Çünkü, petrokimya endüstrisinde
yükseliş döneminin kısmen de emtia fiyatlarındaki baskıya paralel
kısa-orta vadede devam edeceğini düşünüyor olmamız, Petkim'in Star
Rafinerisi'nden hisse alacağı beklentisi ve yaratılacak sinerji
beklentisi, ürün-hammadde fiyat farkının halen olumlu seyretmesi,
açıklanacak yeni projelerin hisse fiyatı için önemli katalizör oluşu
ve etkin bilanço yönetiminin net kâr üzerindeki hassasiyeti stabilize
etmeye devam edeceği beklentimiz halen koruyoruz."

http://www.sekeryatirim.com/Raporlar/mali_tablo_analiz/PETKM_1Ç16.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey