Şeker Yatırım, Aksa Enerji için hedef fiyatını 6,20 TL'den 6,50
TL'ye, tavsiyesini 'AL'dan 'TUT'a revize etti
Şeker Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Bekletilerimizin üzerinde karlılık
Burak Demirbilek / Analist bdemirbilek@sekeryatirim.com
Aksa Enerji’nin net kar rakamı 3Ç20’de yıllık bazda %99 artışla
133mn TL seviyesinde gerçekleşti. Şirket’in açıklamış olduğu net kar
rakamı beklentimiz olan 82mn TL net kar beklentisinin üzerinde geldi
(Piyasada sonuçlar için herhangi bir beklenti bulunmuyordu). Net
finansman giderinin 3Ç20’de (75mn TL ile 3Ç19’da 102mn TL finansman
giderine karşılık) beklentilerimizin altında gelmesi net kar rakamının
beklentilerimizin üzerinde gelmesindeki en büyük etken oldu. Şirket’in
artan net satış gelirleri ve FAVÖK rakamı net kar rakamını pozitif
etkiledi. Net satış gelirleri 3Ç20’de yıllık bazda %21 artışla 1.801mn
TL (Şeker: 1.860mn TL) seviyesinde gelirken, FAVÖK ise yıllık bazda
%18 artışla 400mn TL seviyesinde (Şeker: 390mn TL) gerçekleşti.
Şirket’in net finansal borç/FAVÖK oranı da 9A20’da 1,94 (1Y20’de
2,14x) seviyesine geriledi. Beklentilerimiz üzerinde net kar
açıklayan Şirket’in 3Ç20 sonuçlarını olumlu değerlendiriyoruz.
Şirketin 3Ç20 sonuçları sonrası Aksa Enerji için hedef pay fiyatımızı
6.50 TL (önceki 6.20 TL) seviyesine yükseltiyoruz. Ancak, hedef
fiyatımızın cari pay fiyatına göre yükseliş potansiyeli taşımaması
nedeniyle AL olan önerimizi TUT olarak revize ediyoruz. Şirket pay
fiyatının yıl başından bu yana %84 yükselirken BİST-100’ün %78
üzerinde relatif performans sergilediğini not edelim. Net Satış
gelirleri 3Ç20’de yıllık bazda %21 arttı –Şirket’in toplam elektrik
satışları 3Ç20’de yıllık bazda %20 artışla (Afrika bölgesi satışları
hariç) 4.919 Gwh seviyesinde gerçekleşti. Şirket’in ağırlıklı elektrik
fiyatları (Afrika hariç) 3Ç20’de yıllık bazda %20 yükselişle 316
TL/Mwh (3Ç19: 289 TL/Mwh – 9A20: 316 TL/Mwh) seviyesinde gerçekleşti."

http://5bd15b7cf0d8d75e186722e2.track.useinbox.net/click/5beec082f0d8d743d0f66999/5fa4f46825277c00016af15f/5bd15b7cf0d8d75e186722e2/5fa4f477a49d440001a16c18

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey