İş Yatırım, Türk Traktör için hedef fiyatını 50,25 TL'den 61,30
TL'ye yükseltirken, tavsiyesini 'AL'dan 'TUT'a çekti.
Değerlendirmenin ayrıntıları şu şekilde:
"Kapanış (TL) : 54.45 - Hedef Fiyat (TL) : 61.31 - Piyasa Deg.(TL)
: 2906 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.37 ?
TTRAK TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 12.6 Analist:
esirinel@isyatirim.com.tr
Net kar beklentilerin üzerinde, FAVÖK beklentilere parallel
Türk Ti,
fiyat artışları ve kurun olumlu etkisi ile yıllık bazda %46 artışla
1,191 milyon TL satış geliri elde etti. 1Ç20 FAVÖK rakamı ise
beklentilerle uyumlu (İş Yat: TL143mn Piyasa:TL142mn), yıllık bazda
iki katından fazla artışla 145 milyon TL'ye yükseldi. FAVÖK marjı ise
1Ç20'de yıllık bazda yüzde 5.9 puan, çeyrek bazda ise yüzde 0.4 puan
artışla %12.1'e yükseldi.
Beklenti: Türk Traktör 2020 için sene başındaki 28 bin -33 bin iç
pazar beklentisi ile kendi 12.5 bin - 15.5 bin iç satış hedefinde
değişikliğe gitmedi. Ancak, şirketin 2020 yılı için önceki 14 bin
-15.5 bin ihracat hacim hedefi 10 bin -12.5 bin adete indirdi.
Şirketin önceki 175 milyon TL -225 milyon TL yatırım harcama bütçesi
ise 150 milyon TL - 200 milyon TL'ye revize edildi. Şirket revize 2020
yılı hedeflerini Covid-19 salgının olumsuz etkilerinin Haziran ayı
itibariyle azalacağı ve Ağustos ayından itibaren normal ekonomik
aktiviteye dönüş olacağı tahminine dayandırdığını belirtti.
Değerleme: 2020 yılı için yurtiçi traktör pazar tahminimizi önceki
23 bin adetten 26 bin adete yükseltiyoruz. Türk Traktör için 2020 yılı
iç pazar satış adet tahminimizi 12.6 bin adet (önceki 10.8 bin) ve
ihracat hacim tahminizi ise 10 bin adete (önceki: 11 bin)
güncelliyoruz. Tüm bunlar ışığında 2020 yılı için FAVÖK ve Net Kar
tahminlerimizi sırasıyla 360 milyon TL (önceki: 332 milyon TL) ve 170
milyon TL'ye (önceki: 123 milyon TL) yükseltiyoruz. TTRAK için hedef
fiyatımızı şirketin 2020 beklentileriyle revize ettiğimiz
tahminlerimiz, güncellen benzer şirket çarpanları değerlememiz ve 3 ay
ileri taşıdığımzı İNA değerlememiz neticesinde önceki hisse başına
TL50.25'den TL61.30'e yükseltiyoruz. Ancak revize hedef fiyatımız
sınırlı getiriye işaret ettiğinden tavsiyemizi AL'dan TUT'a çekiyoruz.
Yorum: Hisse yılbaşından bu yana endeksi %19.2, son bir ayda ise
endeksi %26.3 yendi. O nedenle bugün hisse üzerinde kar satışlarının
olabileceğini düşünüyoruz. "

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20200427091819211_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey