HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İş Yatırım, Türk Traktör hedef fiyatını 103,50 TL'den 146,50 TL'ye yükseltirken, 'AL' tavsiyesini korudu

28.07.2020 17:51
HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İş Yatırım, Türk Traktör hedef fiyatını 103,50 TL'den 146,50 TL'ye yükseltirken, 'AL' ta


İş Yatırım, Türk Traktör hedef fiyatını 103,50 TL'den 146,50 TL'ye
yükseltirken, 'AL' tavsiyesini korudu
İş Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Beklentilerin üzerinde 2Ç20 sonuçları Türk Traktör 2Ç20’de bizim
61 milyon TL, piyasanın 63 milyon TL beklentisinin üzerinde, 77 milyon
TL net kar rakamı açıkladı. Şirket 2Ç19’da 14 milyon TL net kar rakamı
elde etmişti. Güçlü iç pazar satışlarıyla birlikte faiz oranlarındaki
düşüşle gerileyen finansman giderleri net kardaki yıllık bazdaki güçlü
iyileşmenin temel nedenlerini oluşturuyor.
2020 şirket beklentilerinde yukarı yönlü revizyon Türk Traktör
2020 yurtiçi traktör pazar beklentisini bir önceki 28 bin - 33 bin
adetten 41 bin - 46 bin adete revize etti. Bununla birlikte, şirket
2020 yılı için kendi iç pazar satış hedefini ise bir önceki 12.5bin
-15.5 bin adetten 19 bin - 21.5 bin adete revize etti. Şirketin 2020
ihracat hacim hedefi ise bir önceki 10 bin -12.5 bin adetten 11 bin
-12.5 bin adete revize edildi. 2020 için bütçelenen yatırım miktarı
150 - 200 milyon TL olarak belirtildi.
Hedef Fiyatında artış ile AL tavsiyemizi sürdürüyoruz. TTRAK için
hisse başına hedef fiyatımızı önceki 103.5TL’den güçlü 2Ç20
sonuçlarının yansıtılması, şirket beklentilerindeki yukarı yönlü
revizyon, kur tahminlerimizdeki değişiklik, yurtdışı benzer şirket
çarpanlarının güncellenmesi ve İNA değerimizin 3 ay ileriye
taşınmasıyla 146.50TL’ye yükseltiyoruz. Türk Traktör’ün 2020
beklentilerinde yukarı bandına ulaşabileceğine inanıyoruz. Yurtiçi
traktör pazarının %78’lik büyüme ile 2020’de 46 bin adete, 2021’de ise
%20 büyüme ile 55 bin adete ulaşacağını tahmin ediyoruz. Türk
Traktör’ün 2020 FAVÖK ve net kar rakamlarını sırasıyla yıllık bazda
%109 artış ile 780 milyon TL’ye (önceki (600 milyon TL) ve %347
artışla 500 milyon TL’ye (önceki:330 milyon TL) ulaşacağını tahmin
ediyoruz. 2021’de Türk Traktör için sırasıyla %35 ve %33 FAVÖK ve net
kar büyümesi tahmin ediyoruz. %95 kar dağıtım oranı tahminimizle, Türk
Traktör’ün 2020 karından 2021’de 475 milyon TL temettü dağıtacağını
öngörüyoruz. Şirketin 2021 temettü verimini ise %8.8 olarak
hesaplıyoruz. Hisse 2021T 5.6x Firma Değ./FAVÖK ve 8.1x F/K çarpanları
ile 8.7x ve 16.1x global benzer şirket çarpan medyanına kıyasla
iskontolu işlem görmektedir."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20200728174035076_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




'
18:0510.277
Değişim :  0,67% |  68,23
Açılış :  10.237  
Önceki Kapanış :  10.209  
En Düşük
10.177
En Yüksek
10.287
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler18:05
SEYKM 11,11 112.951.659 % 10,00  
OSMEN 310,75 649.883.369 % 10,00  
MEGAP 8,36 568.096.287 % 10,00  
MEGAP 8,36 568.096.287 % 10,00  
UZERB 1.111,00 45.487.452 % 10,00  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 32,3327 32,3359 % -0,07  
Euro 34,7427 34,8108 % 0,06  
Sterlin 40,3427 40,5449 % 0,05  
Frank 35,5301 35,7082 % 0,58  
Riyal 8,5718 8,6148 % -0,06  
18:05 Alış Satış %  
Gümüş ONS 26,53 26,58 % 0,66  
Platin 956,65 959,70 % 0,66  
Paladyum 946,61 952,27 % 0,66  
Brent Pet. 82,83 82,83 % 0,66  
Altın Ons 2.301,22 2.302,19 % 0,66