İş Yatırım, Çimsa için 19.45 TL hedef fiyat ile 'AL' tavsiyesini
korudu.
İş Yatırım'ın ( www.isyatirim.com.tr ) konu ile ilgili raporunda
şu değerlendirme yapıldı:
"CIMSA beklentilerin üzerinde 3Ç16’de yıllık bazda %3 artışla
iyileşen operasyonel marjlar neticesinde 71 milyon TL net kar rakamı
açıkladı.
Şirketin net satış gelirleri beklentilere paralel yıllık bazda %2
düşüşle 295 milyon TL olarak gerçekleşti. 3Ç16’de şirketin yurtiçi
satış gelirleri yıllık bazda %12 azalırken, ihracat gelirleri yıllık
bazda %25 artış gösterdi. CIMSA’nın FAVÖK rakamı 3Ç16’de beklentilerin
üzerinde yıllık bazda %7 artışla 107 milyon TL’ye büyüdü. FAVÖK marjı
ise yüksek kar marjlı beyaz çimentonun satışlardaki payının artması
neticesinde 3Ç15’deki %33.2’den ve 2Ç16’deki %32.4’den 3Ç16’de %36.2’e
yükseldi. Şirketin net borç pozisyonu artan yatırım harcamaları
nedeniyle Eylül 2015 sonundaki 189 milyon TL’den Eylül 2016 sonunda
696 milyon TL’ye yükseldi.
Yorum: CIMSA’nın iyileşen operasyonel marjı nedeniyle
beklentilerin üzerinden açıklanan 3Ç16 net kar rakamına piyasanın
olumlu tepki vermesini bekliyoruz. 4Ç16’de devreye girecek olan yeni
Afyon fabrikası ve 1Ç17’de devreye girecek olan Eskişehir
fabrikasındaki beyaz çimento üretim bandı nedeniyle Çimsa’nın 4Ç16 ve
2017 finansallarında iyileşme öngörüyoruz. Hisse için %28 getiriye
işaret eden 19.45TL hedef fiyatımız ile AL tavsiyemizi koruyoruz."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20161103092656159_1.pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey