Halk Yatırım, Akçansa için 14,33 TL hedef fiyat ile 'AL'
tavsiyesini sürdürdü.
Halk Yatırım'ın ( http://www.halkyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Net kar beklentimizle uyumlu gerçekleşti. Akçansa yılın üçüncü
çeyreğinde, hem ortalama piyasa beklentisi hem bizim beklentimiz ile
uyumlu olarak, yıllık bazda %49,6 düşüş, çeyreklik bazda ise %110,5
artışla 46,2 mn TL seviyesinde gerçekleşti. Piyasa ortalama
beklentilerine paralel gelen üçüncü çeyrek finansallarının hisse
performansına etkisini 'nötr' olarak değerlendiriyoruz.
Marjlarda çeyreksel bazda toparlanma. Yılın üçüncü çeyreğinde
maliyet tarafının yarattığı baskı eğiliminin daha stabil bir görünüm
sunmasının yanı sıra, talepteki toparlanma ve çimento fiyatlarının
artmasıyla çeyreksel bazda güçlü operasyonel karlılık rakamları
kaydedildi. 3Ç17'de FAVÖK, ortalama piyasa beklentisinin %3 üzerinde
bizim beklentimiz olan 96 mn TL'ye yakın olarak yıllık %33,1 artışla
95 mn TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK marjı da piyasa ortalama
beklentisinin 0,8 puan üzerinde ve beklentimiz olan %23,4 ile uyumlu
%23,6 seviyesinde gerçekleşti.
'AL' tavsiyemizi koruyoruz. Çimento şirketleri açısından, yılın
ilk yarısını özellikle talep koşullarını gözlemleyerek maliyetlerinde
yaşanan artışları satış fiyatlarına yansıtmak için fırsat kolladıkları
ya da maliyet düşürücü aksiyonlar alarak karlılıklarını korumaya
çabaladıkları bir dönem olarak yorumlayabiliriz. Ancak, üçüncü çeyrek
sonuçlarıyla birlikte talep ortamında bir toparlanmadan
bahsedebiliriz. Çimento fiyatlarının artış göstermesi ve enerji
maliyetlerinin daha stabil bir görünüm sunması, önümüzdeki dönemde hem
operasyonel marjları hem karlılıkları destekleyeme devam edeceğini
öngörüyoruz. 13 Ekim tarihinde paylaştığımız raporumuzda, AKCNS için
hedef fiyatımızı 12,82 TL'den 14,33 TL'ye 'SAT' olan tavsiyemizi
'AL'a yükseltmiştik. Üçüncü çeyrek finansallarının ardından AKCNS için
14,33 TL seviyesindeki hedef fiyatımızı ve 'AL' tavsiyemizi
sürdüyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey