Deniz Yatırım, İş Bankası için 5,71 TL hedef fiyat ile 'AL'
önerisini korudu.
Deniz Yatırım ( http://www.denizyatirim.com/ ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"İşbank 3Ç16 konsolide olmayan finansallarında 1,049 milyon TL net
kar açıklarken özsermaye karlılığı %12.1 olarak gerçekleşti. Geçen
yılın aynı dönemine göre artış oranı %177 olurken bir önceki çeyreğe
göre ise %20 oranında bir daralma gerçekleşti. Beklentiler bankanın
955 milyon TL kar açıklayacağı şeklindeydi. Biz de 991 milyon TL
bekliyorduk. Banka olası bir emekli sandıklığı için 125 milyon TL
serbest karşılık ayırmasaydı açıklanan kar rakamı beklentilerin %23
üzerinde olacaktı. Bu çeyrekte öne çıkan diğer hususlar kredi/mevduat
faiz makası ve net faiz marjı bir önceki çeyreğe göre sırasıyla 46 bps
ve 37 bps artış gösterdi. Net faiz dışı net gelirler ise başarılı
performansını sürdürdü. Komisyon gelirleri Ocak-Eylül döneminde yıllık
%19 artarken operasyonel giderler ise %3 oranında gerçekleşti. Olumsuz
tarafta ise takipteki kredi oranı 16 bps artarak %2.56’ya yükselirken
Grup 2 kredilerindeki %24’lük artış üçüncü çeyreğin dinamiklerine
paralel görünüyor. Özsermaye altında muhasebeleştirilen piyasa
fiyatlarına göre değerleme farkı olarak karşımıza çıkan 600 milyon
TL’lik değer düşüşü de sermaye yeterlilik oranlarının 20 bps kadar
aşağı gelmesine neden olmuştur. Piyasa beklentisinin üzerinde gelen
kar rakamının hisse fiyatı üzerine kısmi olumlu etkisi olabileceğini
düşünüyoruz. İş Bankası için AL olan önerimizi ve 5.71 TL olan hedef
fiyatımzı koruyoruz."

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey