BNP Paribas, Enka İnşaat hedef fiyatını 6,50 TL'den
7,25 TL'ye yükseltti.
BNP Paribas ( http://www.bnpparibas.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Enka İnşaat için 'AL' tavsiyesini koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Enka İnşaat (ENKAI) - Toygun Onaran
Temel öneri : AL
12 aylık hedef fiyat : 7,25 TL

Eldeki taahhüt işlerinde artış

2017 yılında, geçen yıl alınan 1,7 milyar dolarlık işlerin olumlu
etkilerini görmeyi bekliyoruz. Dolayısıyla, taahhüt segmenti ciro ve
VAFÖK rakamımızı %18 ve %8 oranında arttırarak 1,55 milyar dolar ve
187 milyon dolara yükseltiyoruz. 2017 yılı ilk çeyreğinde alınan 1
milyar dolarlık projeleri göz önünde bulundurduğumuzda 2017 yılı için
2,2 milyar dolarlık yeni iş alımı tahminimizin gerçekleşmesini yüksek
ihtimal buluyoruz.

Gayrimenkul segmentinde iyileşme bekliyoruz

Enka'nın ofis ve perakende kiralanabilir alanlarındaki doluluk
oranları ve fiyatlarındaki düşüş trendi 2016 4.çeyrekte stabilize
olmuş gözükmektedir. 2017 yılında kısmi toparlanma ile doluluk
oranları ve kiralarda artış bekliyoruz. Moskova'daki eski AVM'lerin
yenilenmesi ile kiralanabilir alanlarda artış olmasını bekleriz.
Kashirkaya (73 bin m2) 2018 yılında operasyonel hale gelecek, Marino
Rosha (22 bin m2) yıkılacak ve yerine 360 milyon dolar yatırımla 80
bin m2 kiralanabilir alanı olan bir AVM yapılacak.

Enerji segmenti VAFÖK katkısı artacak

Enka, son 10 yılda yıllık 260-270 milyon dolar getiri sağlayan
hazine garantili elektrik üretim işinden önemli gelir sağlıyordu. Bu
garanti 2019 sonunda sona erecek olsa da bazı iyileştirme ve
verimlilik yatırımları sonucu bu segmentin katkısının 2017 ve 2018
yıllarında 300 milyon doların üstüne çıkmasını bekliyoruz.

Hedef fiyatımızı 7,25 TL'ye yükseltirken AL tavsiyemizi koruyoruz.

Daha yüksek dolar/TL kuru tahminimizi ve taahhüt - enerji
segmentlerindeki yukarı revizyonlarımız sonucu hedef fiyatımızı 7,25
TL'ye yükseltiyoruz (%12). Şirketin, defansif iş yapısı, artan
karlılık görünümü, kuvvetli bilançosunu gözönünde bulundurduğumuzda AL
tavsiyemizi koruyoruz."

Analizin tamamı için:

https://eqresearch.bnpparibas.com/tdclient/external/download?q=1ddc4940eb33d05b719d4e9c76d6c45cadbf26a904sfnSAml6z5nJOHOIhhC2T7Z7l99L6Cm8TUEJIyYoBQHcd1fD25ikce27bhe%2FPPe6AWiVp9Sv81ed1Iaq64oyUeEoLLVSflYGWB8PXlNUc1bLGdpV9gAZt2VEeVaEgW1I4EEnIQe4SdxtQmjj%2BIabdYYPWAjExAPjpk9f6S0vN6f0SlPWuT3uCD16reI4CEmCV1TAAa7z%2Bw6nDEidhSd%2Bg%3D%3D

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey