Ak Yatırım, TSKB için hedef fiyatını 1,35 TL'den 1,70 TL'ye
yükseltirken, tavsiyesini 'Endeksin Üzerinde Getiri'den 'Endeksin
Altına Getiri'ye indirdi.
Ak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"TSKB’nin 3Ç20 net kârı önceki çeyreğe göre %21 artışla 204 milyon
TL olarak gerçekleşti ve bizim 195 milyon TL net kâr tahminimiz ile
piyasanın ortalama kâr beklentisi olan 196 milyon TL’nin üzerinde
kaldı. Böylece ilk dokuz ay sonunda net kâr önceki yıla göre %1
gerilemeyle 526 milyon TL olarak gerçekleşti. Bankanın özkaynak
kârlılık oranı %12,4 oldu (2019 yılında %13,6). Net kârın
beklentimizden güçlü gelmesi TSKB’nin faaliyet giderlerinin önceki
çeyreğe göre gerilemesinden kaynaklandı. Modelimiz bu kalemde artış
öngörmüştü. Banka yıl sonu faaliyet gideri artış tahminini de %15’ten
%10’a düşürdü. Bankanın ilk dokuz aylık kârındaki gerileme ise
Covid-19 sonrası dönemde ortaya çıkan karşılık ayırma gereksiniminden
kaynaklandı. 3Ç20’de 1745 milyon TL tutarındaki kredi sorunlu kredi
grubuna ve 0,7 milyar TL tutarında kredi yakın izlemedeki kredi
grubuna dahil edildi. Böylece sorunlu krediler ve yakın izlemedeki
krediler 1,4 milyar TL (%3,4) ve 4,5 miyar TL (%11,3) olarak kaldı.
Banka 3Ç20’de 311 milyon TL düzeyinde (2Ç20’de 203 milyon TL) karşılık
ayırdı. Yılbaşından bu yana karşılık oranlarını yükseltmenin yanı sıra
TSKB ayrıca 220 milyon TL tutarında serbest karşılık ayırmış
bulunuyor. Covid-19 destekleri dahil edilmeden bankanın 3Ç20 sonunda
çekirdek sermaye rasyosu %10,4 (yasal limit %7,01) ve sermaye
yeterlilik rasyosu %15,8 (yasal limit %10,51) oldu. Banka yıl sonunda
bu oranların en az %10,5 ve %15,5 olacağını öngörüyor. Bankanın yılın
ilk dokuz ayında düzeltilmiş özkaynak kârlılık oranı %13,3 oldu. TSKB
yıl sonu için %14 hedefini koruyor. Bu sonuçların ardından bankanın
kâr tahminlerini 2020 için %4 artışla 750 milyon TL’ye ve 2021 için
%15 artışla 950 milyon TL’ye yükselttik. Hisse için 12 aylık fiyat
hedefini de %25 artışla 1,70 TL’ye yükseltiyoruz. Son dönemdeki hızlı
yükseliş sonrası TSKB hissesinde yukarı potansiyel bulamıyoruz. Bu
nedenle hisse için görüşümüzü ‘Endeksin Altında Getiri’ olarak
güncelliyoruz."

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=5456

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey