Ak Yatırım, Tofaş için 28,60 TL hedef fiyatı ile 'Endeksin
Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu.
Ak Yatırım'ın ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirmelere yer verdi:
"Tofaş Oto 4Ç16’da beklentilerin üzerinde 281 milyon TL net kar
açıkladı. Piyasa ortalama tahmini 263 milyon TL, bizim beklentimiz 268
milyon TL net kar yönündeydi. Şirketin 4Ç16 satış gelirleri yıllık %60
artışla 4,76 milyar TL’ye ulaşarak piyasa ortalama tahminine yakın
(4,81 milyar TL), bizim beklentimizin ise hafif üzerinde (4,58 milyar
TL) gerçekleşti. 4Ç16’daki 442 milyon TL’lik FAVÖK rakamı (%9,3’lük
FAVÖK marjı) ise piyasa ortalama tahmini olan 395 milyon TL’nin (%8,2
marj) üzerinde kalırken Ak Yatırım tahmini olan 432 milyon TL’ye (%9,4
marj) paralel gerçekleşti. Tofaş Oto’nun 4Ç16 performansına piyasanın
olumlu reaksiyon vereceğini tahmin ediyoruz. Tofaş’ın BİST’te işlem
gören şirketler arasında 2017 yılı için yüksek büyüme vaat eden
(satışlar ve FAVÖK’te %20 civarında artış) nadir isimlerden olduğunu
düşünüyoruz. Bu büyüme hem Egea binek oto ailesinin 2016’da lanse
edilmiş olan hatchback ve station-wagon versiyonlarının 2017 yılında
finansallara tüm yıl katkı verecek olması, hem de şirketin kısa süre
sonra tamamlamayı planladığı kapasite artışının katkısıyla
gerçekleşecek.
Tofaş hissesi son iki yılda endeksin üzerinde getiri sağlamıştı
(BIST-100’e göre 2015’de %47, 2016’da %21 daha yüksek getiri). Biz
defansif özellikleri ve olumlu finansal görünümü ile Tofaş’ın 2017’de
de ön planda kalmaya devam edeceğini tahmin ediyoruz. 2016
faaliyetlerinden dağıtılacak temettü için ise %3 verim öngörüyoruz.
Tofaş bugün saat 17:00’de bir telekonferans düzenleyecek. Mevcut
durumda hisse için 28,60 TL’lik 12 aylık hedef değerimiz “Endeksin
Üzerinde” getiri beklentimiz bulunmaktadır."

https://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/Gunluk_Bulten-020217/c06ac6bd-df7b-4a45-9281-1ae45c0b411e.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey