Ak Yatırım, Migros için hedef fiyatını 50,00 TL'den 52,00 TL'ye
güncellerken, 'endeksin üzerinde getiri' tavsiyesini korudu.

Ak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:


"Operasyonel performans piyasa beklentilerine uyumlu, net kar Makedonya operasyonlarının satışından elde edilen bir 
seferlik gelirden kaynaklı beklentilerin üzerinde gerçekleşti.    -
Migros 1Ç21’de 210 milyon TL net kar açıkladı (bizim tahminimiz 28 milyon TL net kar ve piyasa ortalama tahmini 15 
milyon TL net kar). Yaşanan sapmanın temel nedeni ise Migros’un Makedonya operasyonlarının satışından elde ettiği bir 
sefere mahsus 213 milyon TL’lik gelirden kaynaklanmaktadır. Ciro ve FAVÖK beklentilere yakın gerçekleşti. 
  -
Ciro (7,7 milyar TL) yıllık bazda %21’lik artış ile piyasa ortalama beklentisinin yaklaşık %0,7 altında. Brüt kar marjı yıllık 0,9 
puan artarak %27,6 olurken, faaliyet giderlerinin ciroya oranı 1Ç21’de %22,5 oldu (1Ç20’da %22,0 idi). FAVÖK ise 1Ç21’de 
605 milyon TL oldu (piyasa ortalama beklentisi 593 milyon TL). Migros’un Avro bazlı brüt borcu Mart sonu itibariyle 34 
milyon Avro’ya geriledi (Aralık sonu itibariyle 95 milyon Avro).    -
Migros yönetimi 2021 yılı hedefini değiştirmedi  ciro büyümesi %15-18 (bizim beklentimiz %20), 170 yeni mağaza açılışı 
ve 600 milyon TL yatırım harcaması planlıyor. 1Ç21 sonuçlarından 2021T FAVÖK tahminimizi 2.660 milyon TL (önceki 2.526 
milyon TL) ve 2021 net kar tahminimizi 512 milyon TL’ye (önceki 310 milyon TL) yükseltirken, iskonto oranımızı da 
güncelledik. Yapılan bu değişiklikler sonrasında, Migros hisseleri için 12 aylık hedef fiyatımızı 50 TL (önceki 52 TL) olarak 
güncelliyoruz ve “Endeksin Üzerinde” beklentimizi koruyoruz. Her ne kadar operasyonel performans beklentilere paralel 
gelmiş olsa da, beklentinin üzerinde gelen net kar hisseyi bugün hafif olumlu etkileyebilir. "

Analizin tamamı için:

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=6021

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey