Ak Yatırım, ARD Bilişim hedef fiyatını 70,00 TL'den 68,00 TL'ye
revize ederken, 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu.

Ak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:

"1Ç21 net kar beklentimizin üzerinde, yükselen risksiz getiri oranı
ile hedef fiyatımızı aşağıya çektik - ARD Bilişim 1Ç21’de 18,2 milyon
TL net kar açıkladı, yıllık %170 büyüme gerçekleşti ve bizim
beklentimiz olan 15,9 milyon TL’nin üzerinde. Net kardaki büyüme
beklenenden yüksek gelen kur farkı gelirleri ile meydana geldi. -
1Ç21 ciro yıllık %135 büyümeyle 32,6 milyon TL olarak gerçekleşti ve
bizim beklentimiz olan 30,0 milyon TL’nin %9 üzerinde. Cirodaki büyüme
artan sözleşme sayısı ve yeni sözleşmelerin daha büyük boyutlarda
olmasından kaynaklandı.

- FAVÖK cirodan daha yavaş büyüdü. ARD 1Ç21’de çok yüksek, 10,7 milyon
TL AR-Ge gideri kaydetti. Bundan dolayı 1Ç21 FAVÖK yıllık %83
büyümeyle 16,1 milyon TL olarak gerçekleşti ve beklentimiz olan 19,4
milyon TL’nin altında geldi.

- ARD bilançosunda Mart sonu itibariyle 18,4 milyon TL net nakit
pozisyonu gerçekleşti, 2020 sonunda bu rakam 18,0 milyon TL idi.

- Yorum ve öneri: 1Ç21 sonuçlar sonrasında tahminlerimizde değişiklik
yapmadık. Ancak risksiz getiri oranını %14’den %16’ya yükselttik.
Bundan dolayı indirgenmiş nakit akımı değerleme modelimizde 12 aylık
hedef fiyatımız 70,00 TL’den 68,00 TL’ye revize oldu. Endeksin Üzeri
önerimzi koruyoruz."

Analizin tamamı için:

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=6004

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey