İnfo Yatırım, Şişecam’ı 6,47 TL hedef fiyatla 'Model Portföy'üne
ekledi.
İnfo Yatırım'ın 'Model Portföy' değişikliğine ilişkin ayrıntılar
şu şekilde:
"13 Nisan’da 10,36 TL fiyat ile model portföyümüze eklediğimiz
Hektaş hisselerini 22 Nisan’da %28,3 getiriye ulaşmasının ardından
13,30 TL’den model portföyümüzden çıkarmıştık. Birleşmenin şirket
maliyetleri üzerindeki pozitif etkileri ve güçlü döviz pozisyonu
dolayısıyla Şişecam’ı 4,76 TL fiyattan %36 getiri potansiyeli ve 6,47
TL hedef fiyat ile model portföyümüze ekliyoruz. Model Portföyümüz
yayınlandığı 13 Nisan 2020’den bugüne endeksin %10,19 üzerinde
performans gösterdi.
30 Ocak tarihinde iştirakleri Soda Sanayi, Trakya Cam, Anadolu
Cam, Denizli Cam ve Paşabahçe’yi tek bir Şişecam çatısı altında
toplama kararı alan şirket birleşme sonrası %43 halka açıklık oranına
ulaşacak. Birleşme işleminin, gerekli izinlerin alınmasıyla birlikte
Ağustos sonuna kadar tamamlanmasını bekliyoruz. Bu birleşmenin uzun
vadede operasyonel maliyetler üzerinde pozitif katkı yapmasını,
Şişecam’a karar alma esnekliği sağlamasını öngörüyoruz. Şirket de
birleşme sonrasında maliyetlerde yaşanacak düşüş ile birlikte FAVÖK
marjında orta vadede 200-300 baz puanlık bir iyileşme beklentisine
sahip.
İlk çeyrekte gelirlerini %17,7 artıran şirket %19’luk bir FAVÖK
artışı gerçekleştirmişti. İlk çeyreğin sonunda şirketin net yabancı
para pozisyonu 4.819 mn TL oldu. 2020 yılında otomotiv ve inşaat
tarafındaki daralmadan düzcamın negatif etkilenmesini beklerken, cam
ambalaj üzerindeki etkinin daha sınırlı olmasını bekliyoruz.
Kimyasallar tarafında da cam sektörüne paralel bir etki görmeyi
beklerken gelirlerin döviz bazlı olması dolayısıyla TL finansallar
üzerindeki etkinin nötr olmasını bekliyoruz.
2020 yılında Şişecam’ın 19,5 milyar TL ciro, 3.810 mn TL FAVÖK ve
2.340 mn TL net kâr elde etmesini öngörüyoruz.
2020 beklentilerimize göre 6,2 F/K ve 5,8 FD/FAVÖK çarpanıyla
işlem gören Şişecam hisselerini 12 ay vadeli 6,47 TL hedef fiyat ve
%36 yükselme potansiyeli ile model portföyümüze ekliyoruz.
Model Portföy: SISE,GARAN,TSKB,ASELS,TOASO,KOZAL,AKSEN,ALARK,ISMEN,ARENA "

https://hisseadmin.infoyatirim.com/Uploads/Editor/SitePage/Model%20Portfoy%20Guncelleme%20%2012%20May%C4%B1s%202020.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey