Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"4Ç20 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2020/12 dönemine aittir.
Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
Net satışları 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %15,7 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %38,5 artışla 6.7 milyar
TL olmuştur. 2020 yılında bir önceki yıla göre net satışları %18,2
artışla 21.3 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK'ü 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %22,0 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre % 53,4 artışla 1.5
milyar TL olmuştur. 2020 yılında bir önceki yıla göre %15,0 artışla
4.4 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 120 baz puan artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 223 baz puan artışla
%23,0 olmuştur. 2020 yılında bir önceki yıla göre 57 baz puan düşüşle
%20,6 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Net karı 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %13,90 düşüş
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %36,7 artışla 745.6
milyon TL olmuştur. 2020 yılında bir önceki yıla göre net karı %12,3
artışla 2.1 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Net borcu 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %19,8 düşüşle 5.6
milyar TL olmuştur.
Sonuç:
Şirket, 4Ç20'de 6.708 mn TL satış geliri (kons: 6.332 mn TL-Gedik:
6.550 mn TL), 1.546 mn TL FAVÖK (kons: 1.307 mn TL-Gedik: 1.360 mn TL)
ve 746 mn TL net kar (kons: 450 mn TL-Gedik: 440 mn TL) açıklamıştır.
Şirketin 4Ç20'de euro bazında satış gelirleri yıllık %4 azalışla 727
milyon euro olurken, TL bazında satış gelirleri yıllık %39 artış
kaydetmiştir. Şirketin toplam satış gelirlerinin %38'ini oluşturan
düzcam segmenti gelirleri, satış hacminin yıllık %9 artışı, %16
pozitif kur etkisi ve %22 pozitif fiyatlama ve ürün dağılımı sonrası
yıllık %47 artış göstermiştir. Satış gelirlerinin %22'sini oluşturan
cam ambalaj segmenti gelirleri, %2 satış hacmi, %11 pozitif fiyatlama
ve ürün dağılımı, %13 pozitif kur etkisi katkısıyla yıllık %26
yükseliş kaydetmiştir. Satış gelirlerinin %18'ini oluşturan kimya
segmenti gelirleri, % 2 hacim daralması, %8 negatif fiyatlama ve ürün
dağılımı, %36 pozitif kur katkısıyla yıllık %26 artış sağlamıştır.
Satış gelirlerinin %16'sını oluşturan cam ev eşyası segmenti
gelirleri, %4 hacim daralması, %29 pozitif fiyatlama ile ürün dağılımı
ve kur katkısıyla %25 büyüme sergilemiştir. Yavaşlamanın gözlemlendiği
kimyasal segmentine TL'daki zayıflama destek olurken, düzcam
segmentindeki güçlü talep ve yatay cam ambalaj segmenti ile birlikte
artan kapasite kullanım oranı ve yükselen fiyatlar şirketin
operasyonel performansına katkı sağlamıştır. 4Ç19'da 359 milyon TL
olan net finansal giderler, 4Ç20'de 368 milyon TL olmuştur. Son 12
aylık verilere göre hisse 6,1x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir.
Beklentilerin üzerinde açıklanan güçlü finansal sonuçların hisse
üzerinde etkisini pozitif olarak değerlendiriyoruz."

https://gedik-cdn.foreks.com/yatirim/reports/files/000/005/677/original/4C20_Finansal_Degerlendirme_SISE_20210202.pdf?1612248138

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******



Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey