Deniz Yatırım ( http://www.denizyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Şirket Haberleri Analizi:
"Fitch Türkiye’nin kredi notunu BB+ ve görünümünü durağan olarak
teyit etti
Kuruluş yaptığı açıklamada Türkiye’nin notunun mali istikrara ve
güçlü büyüme performansına yönelik uzun süredir devam eden
odaklanmanın desteklediği düşük kamu borç oranları karşısında dış
finansman ihtiyacının yüksekliği ilgili kırılganlıklar, politik ve
jeopolitik riskler ve yüksek seviyedeki enflasyon ile dengelendiği
belirtildi. Zayıflayan mali performans, yapısal reformlarda yavaşlama
ve dış kırılganlıklar zayıf yönler olarak gösterilirken, güçlenen
büyüme dinamikleri, bankacılık sektörünün sağlamlığı ve Merkez
Bankası’nın hamleleri sonucu TL’nin oynaklığındaki azalma pozitif
taraflar olarak belirtildi. Fitch’in bu sene başka gözden geçirmesi
bulunmuyor. Fitch kararının piyasa üzerinde bir etkisi olmasını
beklemiyoruz .

Şirket Haberleri

TAV’ın net karı 2Ç17’de 51 mln EUR’a yükselerek 41 mln EUR olan
beklentinin üzerinde gerçekleşti
Geçtiğimiz yılın ikinci çeyreğinde yazılan 11 mln EUR’luk tek
seferlik finansman gideri ve TAV Tunus’un 14 mln EUR’luk ertelenmiş
gideri nedeniyle düşük bazı nedeniyle ve iyileşen operasyonel
performans sayesinde, TAV’ın net karı yıllık bazda %204 artarak 51 mln
EUR’a ulaştı. Bu rakam bizim ve piyasanın beklentisi olan 41 mln
EUR’un üzerinde gerçekleşti. Net karın beklentileri aşmasının sebebi
HAVAŞ ve Gürcistan’daki havalimanlarının bir miktar daha güçlü
operasyonel performans sergilemesi ve daha düşük finansman gideri
oldu. Yolcu büyümesine ve HAVAŞ’ın iyileşen marjlarına bağlı olarak
TAV’ın FAVÖK’ü biz önceki yılın ikinci çeyreğine göre %11 artış
göstererek 125 mln EUR’a ulaştı (bizim ve piyasanın beklentisi 120 mln
EUR). Sonuçların hisse üzerinde olumlu etki yapmasını bekliyoruz.
Ancak, son 3 aylık dönemde havacılık sektöründeki olumluya dönen hava
sayesinde BIST-100 endeksine göre %25 üzerinde getiri sağlayan TAV
hissesinin uzun vadeli performansı inorganik büyüme yolunda atacağı
adımlara ve havacılık sektöründeki toparlamanın hızına bağlı olacağını
düşünüyoruz.
Sermaye piyasası kurulu Net Turizm’in tüm aktif ve pasifinin bir
bütün halınde devralınması suretiyle, Net Holding bünyesinde
birleşilmesi işlemine onay verdi
Hatırlanacağı gibi birleşmedeki değiştirme oranı bir Net Turizm
hissesi için 0,97861 Net Holding hissesi olarak açıklanmıştı – Net
Holding hissesi kapanış fiyatı 2,89TL, Net Turizm ise 2,14 TL –
dolayısıyla bu orana göre hala daha Net Turizm hissedarları için
yukarı potansiyel görünüyor. Bundan sonra her iki şirket birleşmenin
oylanacağı Genel Kurullarını gerçekleştirecek. Genel Kurul’a katılıp
birleşmeye itiraz eden hissedarlar için daha önce açıklanan ve Net
Holding için 3,1762 TL ve Net Turizm için 1,2033 TL fiyattan “ayrılma
hakkı” uygulanacak. Net Grubu bu ayrılma hakları için Net Turizm’de 3
mln hisse ve Net Holding’te 12.5 mln hisse olarak üst limit
belirlediler – yani ayrılma hakkı talepleri özellikle Net Holding’te
12,5 mln hisseyi geçerse birleşmenin iptal edilme riski bulunuyor."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey