İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Ağır ağır ineceksin bu merdivenlerden…
Küresel risk iştahındaki zayıflama devam ediyor. Trump döneminde
korumacı tedbirlerin uygulanacağı endişesi ile dolar güçlenirken
gelişmekte olan ülke paralarında sert satışlar görülüyor. Türk lirası
Cuma kapanışına göre dolara karşı %1,3 kayıpla Güney Afrika randı,
Meksika ve Şili pesolarının ardından en zayıf performans gösteren
dördüncü gelişmekte olan ülke parası konumunda.
Ziraat, Halkbank, THY, BOTAŞ, TPAO, PTT gibi kamu devlerinin ve
2,2 milyon metrekare büyüklüğündeki gayrimenkulün Türkiye Varlık
Fonu’na devredilmesine rağmen Türkiye varlıkları dünyaya göre daha
fazla değer kaybetmeye devam ediyor. MSCI Türkiye dün %1,2
gerilemeyle, 10 yıllık devlet tahvilleri 15 baz puan faiz artışı ile
en çok satılan gelişmekte olan varlıklardı. 30 yıllık eurotahvilde 7
baz puan faiz artışı ile Arjantin’in ardından en kötü ikinci sıradayız.
Piyasalarla ilgili orta vadeli kötümser görüşümüzü koruyoruz.
Küresel piyasalarda ekonomik gerçeklikle örtüşmeyen iyimser havanın
kademeli olarak bozulmasını bekliyoruz. Risk iştahının bozulmasına
paralel dış finansman ihtiyacı yüksek Türkiye gibi yüksek betalı
piyasaların dünyaya göre daha kötü performans göstereceğini tahmin
ediyoruz. Hisse senedinde, tahvilde ve Türk lirasında son dönemde
yaşanan yükselişin fırsat olarak kullanılıp dolar varlıkların
artırılmasını öneriyoruz. Beklentilerden güçlü kar açıklayan Erdemir
hisselerinde kısa vadeli yükseliş satış fırsatı olarak kullanılabilir.

Sirket Haberleri
Ereğli Demir Çelik
Kapanış (TL) : 5.73 - Hedef Fiyat (TL) : 5.4 - Piyasa Deg.(TL) :
20055 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 20.55 ^
EREGL TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: -5.7 Analist:
akumbaraci@isyatirim.com.tr
Zayıf TL ve artan çelik fiyatları sayesinde güçlü faaliyet karı

Ereğli Demir Çelik 4Ç16 finansallarında geçen senenin aynı
döneminde açıkladığı 38 milyon TL net kara karşılık 539 milyon TL net
kar açıkladı. Açıklanan rakam bizim beklentimiz olan 481 milyon TL’nin
üstünde olmasına rağmen piyasa beklentisi olan 522 milyon TL’ye
paralel gerçekleşti. Diğer taraftan, 1016 milyon TL açıklanan 4Ç16
FAVÖK rakamı beklentilerin (843 milyon TL) oldukça üstünde kaldı.
Çelik satış fiyatlarının artması sayesinde 4Ç16’da FAVÖK marjı geçen
senenin aynı dönemine göre 15bp iyileşme gösterdi.
4Ç16 satışları, satış hacminde %4 oranında daralmaya rağmen yıllık
bazda %23 oranında artışa işaret ediyor. Bunun arkasındaki nedenler
olarak zayıf TL ve dolar bazında yüksek yassı çelik fiyatlarını
söyleyebiliriz. Şirket yılın son çeyreğinde bizim beklentimiz olan
3618 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 3725 milyon TL’ye karşılık
3690 milyon TL satış kaydetti. Ayrıca artan kömür fiyatların etkisinin
henüz yansımamasından dolayı şirket bundan olumlu etkileniyor.
Açıklanan 4Ç16 FAVÖK rakamı geçen sene açıklanan 372 milyon TL’nin
oldukça üstünde.
Şirketin Aralık sonu itibariyle 668 milyon TL net nakit pozisyonu
bulunuyor.
Sonuç olarak şirket 2016 yılı için FAVÖK marj öngörüsünü %19-21
aralığında ve net kar marj öngörüsünü de %10-12 aralığında
açıklamıştı. Açıklanan FAVÖK marjı %23 ve net kar marjı ise %13.
Şirket bugün sonuçlar ile ilgili analist toplantısı yapacak. Daha
sonra tahminlerimizin ve tavsiyemizin üzerinden geçeceğiz. Piyasanın
sonuçlara olumlu tepki vermesini bekliyoruz.

Türk Telekom
Kapanış (TL) : 5.57 - Hedef Fiyat (TL) : 6.71 - Piyasa Deg.(TL) :
19495 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 7.38 v
TTKOM TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 20.55 Analist:
akumbaraci@isyatirim.com.tr
Türk Telekom 4Ç16 finansallarını bugün açıklayacak.
Türk Telekom 4Ç16 finansallarını bugün açıklayacak. Şirketin
4Ç16’da geçen senenin aynı döneminde açıkladığı 1039 milyon TL net
kara karşılık 1151milyon TL net zarar açıklamasını bekliyoruz. TL’nin
değer kaybetmesinden dolayı şirketin yüksek finansal gider
kaydetmesini ve bunun da sonuçlara olumsuz yansımasını bekliyoruz."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20170208093025161_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey