İş Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Piyasalar ABD ve Asya borsalarındaki satışlar Borsa İstanbul’da
satıcılı bir açılışa işaret ediyor. Doların gelişmekte olan ülke
paralalarına karşı değer kazanması Borsa İstanbul’daki satışların
derinleşebileceğini söylüyor. Endeks için destek olarak 1.520, direnç
olarak 1545, 1570 seviyeleri öne çıkıyor. Banka hisselerinde dün
yaşanan yükselişin ne kadarının geri verileceği teknik olarak önemli
bir işaret olacak. Satışın derinleşmesi durumunda zarar durdur için
1.500 seviyesi öne çıkıyor. Kar açıklayan şirketlerde Pegasus ve Enka
öne çıkıyor. Beklentiyi yenen Enka hisselerinde sınırlı pozitif bir
tepki bekliyoruz. Kurun değer kazanması da hisseyi olumlu etkiliyor.
Zayıf sonuçlar açıklayan Pegasus hisselerinde kar satışı görebiliriz.
Temettü açıklaması sonrası Şişecam hisseleri pozitif ayrışabilir.
Karlılığını paylaşan hisseyi kur hareketi de destekliyor.

Sirket Haberleri

Enka İnşaat Kapanış (TL) : 7.84 - Hedef Fiyat (TL) : 8.2 - Piyasa
Deg.(TL) : 43904 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 8.65 ^ ENKAI TI Equity-
Öneri :TUT Get.Pot.%: 4.54 Analist: eakalan@isyatirim.com.tr ENKAI
4Ç20 Sonuçları: Net kar güçlü yatırım gelirleri ile beklentilerin
oldukça üzerinde. Enka 4Ç20 finansallarında, beklentilerin bir hayli
üzerinde (İş Yatırım: 646 mn TL Konsensüs: 1047 mn TL), 1995 mn TL
net kar açıkladı. Bu rakam 4Ç19’da 1059 mn TL net kar olarak
gerçekleşmişti. Şirketin uluslarası Eurobond ve hisse senedi
portföyünün gerçeğe uygun değer kazançları ve menkul kıymet
alım-satımından elde edilen gelirler sayesinde 1955 milyon TL
tutarında gerçekleşen güçlü yatırım gelirleri net kar büyümesinin ve
tahminlerdeki sapmanın ana nedeni oldu. Güçlü operasyonel performans
da net karı destekledi. Büyümeye en büyük katkı inşaat ve ticaret iş
kollarından geldi. Beklentilerin oldukça üzerinde gelen net kar
rakamına ilk tepkinin pozitif olmasını bekliyoruz. Diğer yandan,
hissenin son günlerdeki güçlü yükselişi göz önüne alındığında pozitif
tepki sınırlı olabilir.
Konsolide satış gelirleri yıllık bazda %25 artış göstererek 3.3
milyar TL gerçekleşirken, bizim ve piyasa beklentisini aştı. İnşaat
gelirleri TL bazında %23 büyüme kaydetti (dolar bazında + %3). Bakiye
sipariş büyüklüğü 3Ç20’deki 2,78 milyar dolar seviyesinden 4Ç20
sonunda 3.04 milyar seviyesine ulaşmış oldu. Gayrimenkul segmenti
gelirleri, grubun salgından olumsuz etkilenen alışveriş merkezi
operasyonları nedeniyle TL bazında %10 arttı fakat dolar bazında %20
düşüş gösterdi. Enerji segmenti, santrallerin kaplı olması nedeniyle
gelir kaydetmedi.
Konsolide FAVÖK, piyasa beklentisinin hafif altında, yıllık bazda
%50 artış ile 655 mn TL gerçekleşti. İnşaat segmenti FAVÖK rakamı
yıllık bazda %40 artış kaydederken, FAVÖK marjı geçen senenin aynı
döneminde kaydedilen %9’a karşılık %10 gerçekleşti. Zorlu koşullara
rağmen, gayrimenkul segmenti EBITDA marjı yıllık bazda 6 puan artış
göstererek %69’a ulaştı.. Enerji segmenti ise negatif 37 mn TL FAVÖK
kaydederken (4Ç19 negatif 92 mn TL), ticaret segmenti yıllık %114
artış ile 60 mn TL FAVÖK kaydetti. Holding’in net nakit pozisyonu 3Ç20
sonundaki 17.7 milyar TL seviyesinden 4Ç20 sonunda 19.4 milyar TL’ye
yükseldi.

Pegasus Hava Taşımacılığı Kapanış (TL) : 89.55 - Hedef Fiyat (TL)
: n.a - Piyasa Deg.(TL) : 9161 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 67.97 v PGSUS
TI Equity- Öneri :GÖZDEN GEÇİRİLİYOR Get.Pot.%: n.a Analist:
esirinel@isyatirim.com.tr 4Ç20 net zararı beklentilerin üzerinde
Pegasus Havayolları 4Ç20’de bizim 500 milyon TL net zarar tahminimiz
ile piyasanın 359 milyon TL net zarar beklentisinin üzerinde ve
4Ç19’deki 23 milyon TL net kar rakamına kıyasla Covid-19 salgının
yolcu talebindeki olumsuz etkisi ve bir defaya mahsus uçak satışından
kaydedilen 209 milyon TL zarar sonucu 740 milyon TL net kar rakamı
açıkladı. Uçak satışından kaydedilen zarar net kar tahminimizdeki
sapmanın temel nedenini oluşturmaktadır. Pegasus Havayolları 4Ç20’de
piyasanın 1.27 milyar TL beklentisiyle uyumlu , bizim 1.14 milyar TL
tahminimizin üzerinde yıllık bazda %49 düşüşle 1.28 milyar TL satış
geliri elde etti. Şirket 4Ç19’deki 560 milyon TL FAVÖK rakamına
kıyasla 4Ç20’de bizim 64 milyon TL, piyasanın ise 80 milyon TL
beklentisinin altında 4 milyon TL FAVÖK rakamı elde etti. 2021
görünüm Şirket Covid-19 ile ilgili süregelen belirsizlik nedeniyle
2020 hedeflerini paylaşmadı. Şirket yönetimi salgının seyrine göre
değişmekle birlikte baz senaryosunda 3Ç21 AKK (ASK) üretiminin 3Ç19’un
%90’nına, 12A21 AKK (ASK) üretiminin ise 12A19’un %70-%75 seviyesine
ulaşacağını öngörüyor. Pegasus 2021 yakıt tüketiminin %56’sını
US$53-US$62 Brent fiyatı ile kontrata bağladığını belirtti. Yorum:
PGSUS’un beklentilerden daha kötü açıklanan 4Ç20 net zarar rakamına
olumsuz piyasa tepkisi bekliyoruz. Hisse performansının önümüzdeki
dönemde Covid-19 aşı deneme haberleriyle uyumlu olabileceğini
düşünüyoruz.. Şirketin bugün saat 17:00’de düzenleyeceği telekonferans
sonrası tahminlerimizin ve hedef fiyatımızın üzerinden geçeceğiz.
Detaylı raporumuz için aşağıdaki linke tıklayınız
http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20210305085416742_1.pdf

Şişecam Kapanış (TL) : 7.68 - Hedef Fiyat (TL) : 11.6 - Piyasa
Deg.(TL) : 23525 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 187.59 ^ SISE TI Equity-
Öneri :AL Get.Pot.%: 51.08 Analist: esirinel@isyatirim.com.tr Şişecam
500 milyon TL (hisse başına 0.16TL) brüt temettü dağıtacak Bizim
tahminimiz olan 430 milyon TL’nin üzerinde, Şişecam 500 milyon TL
(TL0.16/hisse başına) brüt temettü dağıtımı yapacağını açıkladı.
Temettü ödeme başlama tarihi 31 Mayıs olarak açıklandı. Temettü verimi
%2.1’e işaret ediyor."

https://www.isyatirim.com.tr/tr-tr/analiz/arastirma-raporlari/ArastirmaRaporlari/2_20210305094258779_1.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey