Oyak Yatırım Menkul Değerler ( http://www.oyakyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Hisse Fiyatı: 7.58TL
Hisse Kodu: ORGE
Piyasa Değeri: 152mn TL
Ortalama Günlük İşlem Hacmi: 7,5mn TL
Tavsiye: Hedef Fiyat ve Tavsiyemiz Bulunmamaktadır.

Hisseyi neden beğeniyoruz?

ORGE son 5 yılda göstermiş olduğu istikrarlı büyüme, borçsuz
bilanço yapısı ve cazip değerleme çarpanları ile, beğendiğimiz
şirketler arasında yer almaktadır. Hissenin 5,8x F/K gibi düşük bir
çarpandan işlem görmesinin başlıca sebebi, yatırımcıların inşaat
sektörü ve taahhütlük işine yönelik sürdürülebilirlik konusundaki
kaygıları olabilir. Bize göre, ORGE'nin faaliyet alanında mevcut
cirosunu önümüzdeki 5-10 sene boyunca düzenli şekilde büyütecek önemli
fırsatlar bulunmaktadır ve şu anki hisse fiyatı bu büyüme fırsatını
büyük ölçüde yansıtmamaktadır. Şirket, yaklaşık yıllık cirosu kadar
kayıtlı siparişlerinin yanında (82mn TL) potansiyel yeni işlerin
katkısıyla 2017 yılında gelirlerde %30 ve net karında %20 büyüme
beklediğini açıklamıştır. 2017 ve sonrası için kamu destekli altyapı
projelerinin hız kazanması ORGE'nin büyüme dinamiklerini
destekleyecektir. Şirket'in özellikle raylı sistem ve sağlık
yatırımları (şehir hastaneleri inşaatları) tarafında yeni iş alma
potansiyelinin yüksek olduğunu düşünüyoruz. 2016 Kasım ayında
faaliyete geçen Kartal-Kaynarca metro hattı projesi ile birlikte ORGE
Türkiye'deki raylı sistem projelerinin elektrik taahhüt işlerini
anahtar teslimi yürüten ilk yerli firma olmuştur. Bu kapsamda, hem son
dönemde yerli kaynak kullanımının artırılmasına yönelik çalışmalar hem
de hâlihazırda sözleşme büyüklüğü 20milyar TL'ye yaklaşan raylı sistem
ihale akışından (detayları aşağıda görebilirsiniz) doğabilecek
yaklaşık 2 milyar TL'lik elektrik taahhüt projesi potansiyeli ORGE'nin
2017 sonrasındaki büyüme profilini destekleyecek en önemli unsurlar
olacaktır.

Şirketin faaliyet konusu ve ortaklık yapısı

1998 yılında kurulan ve 2012'de halka açılan ORGE Enerji Elektrik
Taahhüt A.Ş.'nin asıl faaliyet konusu elektrik taahhüt projeleridir.
Elektrik taahhüt hizmetleri bir inşaat projesinin başlangıcından
anahtar teslimine kadar geçen sürede her aşamadaki elektrik işlerini
kapsamaktadır. Raylı sistem projeleri, otel, AVM, konut, endüstriyel
yapılar, ofisler ve enerji hatları şirketin bu zamana kadar iş yaptığı
alanlara örnek olarak gösterilebilir. Yönetim Kurulu Başkanı Orhan
Gündüz ve Genel Müdür Nevhan Gündüz'ün ORGE'nin 20mn TL olan
sermayesinde sırasıyla %32,5 ve %21,32 payları bulunmaktadır. Geriye
kalan %46,18'lik paylar halka açık kısım olarak Mayıs 2012'den bu yana
BIST'te işlem görmektedir. Halka açık kısım içerisinde Finlandiya
merkezli Evli Varlık Yönetimi'nin %6 payı bulunmaktadır. Yönetim
kurulunun üç üyesi ana hissedarlar tarafından belirlenmekte ve iki
bağımsız üye bulunmaktadır. Hissenin son üç aydaki ortalama günlük
işlem hacmi 7,5mn TL'dir."

http://eposta.oyakyatirim.com.tr/Dosya/BBLNC7XF7IRJXVEZ/oyak-yatirim-orge-06042017?userCode=5c45f875-3d4e-4000-a803-eac522e50475

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey