Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Orge Enerji(ORGE)
Öneri: Tut
Son Kapanış: 7,19
Hedef Fiyat: 7.05
Potansiyel Getiri: %-2 2Ç20 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2020/06 dönemine aittir.
Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
" Net satışları 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %37,8 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %18,9 artışla 42.5
milyon TL olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre % 18,4 artışla 73.3 milyon TL seviyesinde
gerçekleşmiştir.
" FAVÖK'ü 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %61,0 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre % 8,6 artışla 13.6
milyon TL olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre %3,0 düşüşle 22 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
" FAVÖK marjı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 459 baz puan
artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 302 baz puan
düşüşle %32,0 olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre 663 baz puan düşüşle %30,0 seviyesinde gerçekleşmiştir.
" Net karı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %32,81 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %6,6 artışla 10.3 milyon
TL olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre
net karı %3,7 artışla 18 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
" Net borcu 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %42,9 düşüşle 7
milyon TL olmuştur.

Sonuç:
Şirket, 2Ç20'de 42 mn TL satış geliri (Gedik: 27 mn TL), 14 mn TL
FAVÖK (Gedik: 8 mn TL) ve 10 mn TL net kar (Gedik: 7 mn TL)
açıklamıştır. Şirketin operasyonel ve net kar performansı
beklentilerimizin üzerinde açıklanmıştır. Bazı projelerdeki artan
karlılık ve pandeminin negatif etkisine rağmen yükselen satış
gelirleri finansalları desteklemiştir. Hatırlanacağı üzere şirket,
mart-nisan döneminde bir projesini 2-3 haftalığına durdurmuştu.
Yükselen birikmiş iş portföyü ve TL'daki değer kaybı satış gelirlerine
destek olmuştur. 2Ç19'da 101 milyon TL olan birikmiş iş portföyü ilk
yarıda imzalanan 11 milyon euro'luk Sabiha Gökçen projesi dahil
2Ç20'de 252 milyon TL'ye yükselmiştir. Şirketin birikmiş iş
portföyünün %59'u yabancı para bazlı olup, TL'da görülen değer kaybı
marjlardaki çeyreklik gelişime katkı sağlamıştır. Net finansman
giderleri 2Ç20'de gayrimenkul satışlarından kaynaklanan zarar
nedeniyle 1 mn TL olmuştur. Çeyreklik bazda net borçta ise düşüş
görülmüştür. Hisse 2020 yılı beklentilerine göre 6,7x FD/FAVÖK ile
işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini
sınırlı pozitif olarak
değerlendiriyoruz."

http://e.gedik.com/click/5ad6ed7ef0d8d73c88e54c9b/5f34f0d0723bf50001f10055/558ef288b2e74e1cb038f94c/5f34f0e0a4ee870001b54dcd


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey