Ahlatcı Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Mavi Giyim 4Ç19'da 8.4 milyon TL net kar açıkladı. UFRS-16 etkisi
hariç bırakıldığında, 4Ç19 net kar rakamı 14 milyon TL olan şirket
4Ç18'de 2.5 milyon TL zarar etmişti. Açıklanan son çeyrek net karı ile
şirketin yıllık ana ortaklık net karı %4 artışla 95 milyon TL oldu.
(2018/12 Ana Ortaklık Net Karı: 91.5 Milyon TL)
Şirket net satış gelirlerini 4Ç19'da 4Ç18'e göre %24 oranında
artırarak 575 milyon TL'den 715 milyon TL'ye yükseltti. Şirketin
yıllık bazda satış gelirleri ise %22 oranında artışla 2.8 milyar TL'ye
yükseldi. (2018/12 Net Satışlar: 2.3 Milyar TL)
Şirketin bir önceki seneyle birebir aynı mağazaların
(like-for-like) büyümesi %20,9 oldu. Net 14 yeni mağaza açılırken, 11
mağaza genişletildi ve 156 bin m2 perakende satış alanına ulaşıldı.
Tüm ürün kategorilerinde büyüme gerçekleşti. Jean %24, ceket-mont %27,
gömlek %17, tişört %29 aksesuar %18 artış gösterdi. Şirket, ayrıca CRM
programı Kartuş'la 1,2 milyon yeni müşteri kazandı. 5,8 milyonu aktif
toplamda 8,2 milyon müşteriye ulaştı.
Elde ettiği 133 milyon TL FAVÖK rakamı ile yıllık %115 FAVÖK
artışı yapan şirketin FAVÖK marjı ise %18.64. 4Ç19'da 19 milyon TL net
para pozisyon fazlası veren Mavi'nin yıllık bazda net borcu da %4
oranında azalarak 448 milyon TL oldu.
2020 yılı için hedef ve beklentilerini de açıklayan Mavi, 2020'de
15 net yeni mağaza açılışına ek olarak 10 mağaza genişlemesi
öngörüyor. UFRS 16 Hariç %14,0 ( ± %0,5) FAVÖK marjı hedefleyen
şirketin UFRS 16 Dahil FAVÖK marjı hedefi ise %22,0 ( ± %0,5).
Mavi'nin konsolide gelir büyüme hedefi %23 ( ± %2), yatırım harcaması
hedefi ise toplam gelirin %4'üne kadar.
Sektör ortalamasına negatif piyasa çarpanlarına sahip olan
şirketin fiyat/kazanç oranı 22.51 iken (Sektör F/K: 16.25) piyasa
değeri/defter değeri oranı ise 4.64 seviyesinde bulunuyor. (Sektör
PD/DD:3.35)"

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey