IşıkFX ( http://www.isikfx.com ) Tarafından Hazırlanan
Haftalık Hisse Bülteni:
"Yeni Haftaya Başlarken
TL Üzerinde Kara Bulutlar
Temmuz'dan bu yana içeride yaşananlar yetmiyormuş gibi FED'in
Aralık ayında faiz artırma ihtimallerinin yükselmesi doları
güçlendiriyor. Biz kurda yeni zirveler görürken bütün para birimleri
dolara karşı değerkaybediyor. 15 Temmuz sonrası S&P'nin not indirimi
ile birlikte 3.0960 gören ve yeni zirve yapan kurda Çarşamba günü
3.0975 ile ilk rekor kırıldı. Perşembe gününe başladığımızda önce
3.1045 sonrasında ise 3.1130 ile 2 kez daha rekor kırıldı.Moody'sin
not indirimi sonrası fon çıkışları devam ederken, OHAL süresinin
uzaması, Suriye operasyonları derken Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın Musul'a
düzenlenecek operasyon ilişkin yaptığı açıklamalar sebebiyle
Irak-Türkiye arasındaki ilişkiler iyice gerildi. Son olarak ise Binali
Yıldırım'ın Başkanlık Sistemi ve Yeni Anayasa ile ilgili yaptığı
açıklamalar, TL'yi daha da zayıflattı.

Piyasa FED'in faiz Artışını Fiyatlıyor

FED'in Aralık ayında %70'lere yükselmesi ile birlikte ABD 10
yıllık tahvil faizleri 20016 yılında ilk kez 200 günlük ortalamasının
üzerine çıktı. Çarşamba günü açıklanan tutanaklarda çoğu üyenin yıl
içerisinde bir faiz artırım beklentisini koruyor olması hafta başından
bu yana devam eden hareketi daha da güçlendirdi. Faiz artırımında
ısrarcı olan üyelerin, artışın çok gecikmesiyle belirli risklerin
yükselebileceğini dile getirdiğini görüyoruz. Ayrıca tutanaklarda yurt
dışı kaynaklı aşağı yönlü risklerin varlığına dikkat çekilirken, yakın
vadeli risklerin dengelendiğine dair yapılan söylem dikkatleri
çekmişti.

Merkez Bankası Faiz Kararı Önemli

Son günlerde Musul operasyonu ile jeopolitik riskler yeniden
arttı. Başkanlık sistemi tartışmaları ise siyasi tarafta tedirginlik
yaratıyor. Bu hafta TCMB faiz kararı sonrası kurdaki hareket önemli
olacak. Merkez Bankasından 25 baz puan indirim bekliyoruz. Ancak
indirim sonrası hali hazırda kırılgan olan TL'de yeni değer kayıpları
olabilir. Metinde sadeleşme adımları ile ilgili yapılacak açıklamalar
önemli olacak. Kurun 3.10'un üzerinde seyrettiği bu dönemde faiz
indirimleri TL'yi daha kırılgan hale getirecektir.

BİST100

Bist geçtiğimiz haftayı kritik 77.500 seviyesinin biraz üstünde
77.554'ten kapadı. 78.500 altında günlük kapanışların görülmesi satış
baskısını arttırabilir ve sırasıyla 76.100 ve 75.500 destekleri
denenebilir.Piyasanın alıcılı seyrine geri dönebilmesi için ise 78.500
bölgesi hala önemini korumaktadır. Direncin aşılması durumunda 79.900
tekrar gündeme gelebilir.
Destekler 77.000 76.100 75.500 Dirençler 78.500 79.400 80.000

ENDEKS 30

Geçtiğimiz haftayı önemli destek seviyesi olan 95.000 altında
kapatan endeks 30 kontratı, bu hafta 94.000 ve 93.000 desteklerini
test edebilir. Geçtiğimiz hafta özellikle 96.200 seviyesinden sert
satışlar gören kontratın yükseliş hareketine devam edebilmesi için bu
seviyenin üstünde kapanış görmemiz gereklidir. 96.200 üstünde ise
sırasıyla 97.600 ve 98.500 test edilebilir.
Destekler 94.000 93.000 92.500 Dirençler 96.200 97.600 98.425

USDTRY

Kurdaki yeni rekorlardan sonra bir dinlenme olması beklenebilir.
Geri çekilmelerde 3.0650-3.0720 bölgesinin üzerinde kaldığımız sürece
yukarı istek devam edecektir. 3.1200- 3.1250 seviyelerine kadar devam
edebilir. Bu bölgenin üzerinde kalmamız durumunda yıl sonuna kadar
3.20-3.30 aralığında fiyatlar görebiliriz. 3.10-3.35 arası ciddi
miktarda alım opsiyonu mevcut olması bu olasılığı güçlendiriyor.
Destekler 3.0850 3.0720 3.0650 Dirençler 3.1050 3.1130 3.1250

GÖSTERGE TAHVİL

Moody's sonrası yabancı fon çıkışları ile birlikte tahvil faizleri
yükselen trend hareketine devam ediyor. Gösterge tahvilde yüzde 9
seviyesi oldukça önemli. Bu seviyenin üzerine çıkılması durumunda
BİST100'de satış baskısının artabileceğini düşünüyoruz.

Hisse Önerileri

BİZİM TOPTAN

Yıl içindeki olumsuzluklara rağmen, çok kanallı satış stratejisi
ve düşük maliyetli iş modelinin olumlu sonuçlar verdiği Bizim Toptan,
operasyonel giderleri kontrol altına alarak iyi sonuçlar alıyor. Yılın
ilk yarısında yıllık bazda %13.8 ciro büyümesi ve %32 FAVÖK artışı ile
birlikte net karda %79 artış görüldü. Döviz açığı olmayan şirketin
döviz artışına karşı riske maruz kalmaması önemli. Düşük gıda
enflasyonu ve artan rekabet ortamı perakende şirketleri için olumsuz
bir durum olsa da Bizim Toptan'ın uyguladığı iş modeli ile olumlu
sonuçlar vereceğini öngörüyoruz. Benzerlerine göre iskontolu olan
Bizim Toptan hisseleri için 15.05 hedef fiyat ile al tavsiyemizi
koruyoruz.

SASA

Faaliyet gösterdiği polyester elyaf, filament ve polimer
sektörlerinde yaklaşık 350 bin ton kapasitesi ile Türkiye'deki üretim
kapasitesinin önemli bir kısmını teşkil etmektedir. 2016 yılının
2.çeyreğinde 31 milyon TL net kar açıkladı. Net kar geçtiğimiz yılın
aynı dönemine göre %14 yükseldi. Maliyetlerdeki düşüşün nedeniyle brüt
kar marjında artış görülürken, faaliyet gelirinde ki artışta olumlu
katkı sağladı. Şirketin ilk yarıdaki kapasite kullanım oranı %86 ile
geçtiğimiz yıla göre değişmedi. Polyester kesik elyaf sektöründe 2016
ilk 5 ayda ithalat 2015 yılına göre %25 azalmıştır. Yılın ikinci
yarısında geçtiğimiz yıla paralel bir performans sergilemesini
beklediğimiz SASA için 2.69 hedef fiyat ile al tavsiyemizi koruyoruz."


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey