Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:

"2Ç21 Finansal Sonuçları

Hisse Bilgileri

Sonuç: Şirket, 2Ç21’de 10.533 mn TL satış geliri (kons: 10.515 mn
TL-Gedik: 10.600 mn TL), 1.258 mn TL FAVÖK (kons: 1.101 mn TL-Gedik:
1.100 mn TL) ve 999 mn TL net kar (kons: 924 mn TL-Gedik: 960 mn TL)
açıklamıştır. Yurtiçi satış gelirleri yıllık %83 artışla 3,4 milyar TL
olmuştur. ODD verilerine göre 2Ç21’de şirketin yurtiçi hafif araç
satış hacmi %31 yükseliş kaydederek 16 bin adet olurken, iç pazar %51
büyüme sergilemiştir. Şirketin iç pazarda otomobil ve hafif ticari
araç satış adetleri sırasıyla %20 ve %30 artışla 4 bin ile 12 bin adet
olmuştur. Böylelikle şirketin pazar payı %9,2’den %8’e gerilemiştir.
İhracat gelirleri yıllık %82 artışla 7,3 milyar TL olarak
gerçekleşmiştir. Şirketin otomobil, hafif ticari araç ve toplam
ihracat adetleri sırasıyla %73 azalış ve %41 ve %38 artış göstererek
0,3 bin adet, 40 bin adet ve 40 bin adet olarak gerçekleşmiştir.
Böylelikle 2Ç21’de toplam satış hacmi yıllık %36 artışla 57 bin adet
olurken, ihracat hacminin toplam hacim içerisindeki payı %71’den
%72’ye yükselmiştir. Döviz kurundaki artış kaynaklı FAVÖK marjı
gelişim gösterirken, güçlü satış gelirleri büyümesi ve yükselen
karlılık net karın önemli ölçüde artışına neden olmuştur. Finansal
sonuçlar yıllık bazda iyileşme sergilerken, çip tedarik sorunu ve
üretimin askıya alınması nedeniyle çeyreklik olarak zayıf
açıklanmıştır. Şirket 2021 yıl sonu satış beklentilerinde değişikliğe
gitmemiştir. Hisse 2021 yılı beklentilerine göre 9,7x FD/FAVÖK ile
işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini nötr
olarak değerlendiriyoruz.

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2021/06 dönemine aittir. Bu
sonuçlar itibariyle şirketin: Net satışları 2. çeyrekte bir önceki
çeyreğe göre %35,2 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre
%83,9 artışla 10.5 milyar TL olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen
yılın aynı dönemine göre net satışları %77,5 artışla 26.8 milyar TL
seviyesinde gerçekleşmiştir.

FAVÖK'ü 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %30,5 düşüş göstermiştir.
Geçen yılın aynı çeyreğine göre % 99,6 artışla 1.3 milyar TL olmuştur.
2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre %101,1
artışla 3.1 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

FAVÖK marjı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 80 baz puan artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 94 baz puan artışla
%11,9 olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine
göre 135 baz puan artışla %11,5 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Net karı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %45,08 düşüş
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre % 256,8 artışla 999.2
milyon TL olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre net karı % 209,9 artışla 2.8 milyar TL seviyesinde
gerçekleşmiştir.

Net borcu 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %119,3 artışla 4 milyar
TL olmuştur."

Analizin tamamı için:

https://gedik-cdn.foreks.com/yatirim/reports/files/000/006/537/original/2C21_Finansal_Degerlendirme_FROTO_20210809.pdf?1628491351

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey