İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Analiz:
"FAVÖK beklentilerle uyumlu Erdemir 3Ç19'de beklentilerin biraz
üzerinde (İş Yat: TL734mn Piyasa: TL738mn) yıllık bazda %41 düşüşle
784 milyon TL net kar rakamı açıkladı. Net kardaki yıllık bazdaki
düşük genel anlamda gerileyen çelik fiyatları ile demir cevheri
fiyatlarındaki artıştan kaynaklanmaktadır. 3Ç19'de 1,279 milyon TL
olarak gerçekleşen FAVÖK rakamı piyasanın 1,226 milyon TL beklentisine
yakın ancak bizim 1,156 milyon TL tahminimizin biraz üzerinde
kalırken, yıllık bazda %50 geriledi. Net kar tahminimizdeki sapma
bekelentimizden biraz daha iyi gerçekleşen faaliyet marjlarından
kaynaklandı.
Erdemir'in açıklanan 3Ç19 sonuçlarının hisse performansı üzerinde
önemli bir etkisinin olmasını beklemiyoruz. Demir cevheri
fiyatlarındaki gevşemeye rağmen, çelik fiyatlarındaki düşüşün 4Ç19'de
marjlar üzerinde olumsuz etki yaratmaya devam edeceğini ancak 3Ç18'e
kıyasla 4Ç18'in daha zayıf baz yılı etkisiyle yıllık bazda marj
erozyonun nispeten azalacağını bekliyoruz. Diğer taraftan TL'de
zayıflamanın devam etmesi ciro ve FAVÖK mutlak rakamlarını çeyrek
bazda olumlu etkilemesi beklenebilir. Önümüzdeki dönemde, ticaret
savaşları ve Avrupa ekonomisi ile igili haber akışı ile çelik
fiyatları ve hammadde fiyatlarındaki trendler hissenin performansını
etkileyecek önemli gelişmeler olacaktır. Şirketin bugün saat 17:00'de
düzenleyeceği webcast sonrası tahminlerimizde değişikler yapabiliriz.
Esra Şirinel / Müdür Yardımcısı | Araştırma"

Analizin tamamı için:

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20191025085437430_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey