Halk Yatırım ( http://www.halkyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Analiz Raporu:
"Banvit, yılın ikinci çeyreğinde ortalama piyasa beklentisinin
oldukça üzerinde 43,2 milyon TL net kâr açıkladı (ortalama piyasa
beklentisi 13,3 milyon TL net kâr açıklaması yönündeydi). Yıllık bazda
bir miktar gerileyen net satış gelirlerine rağmen, maliyet ve gider
yapısında yaşanan iyileşmenin etkisiyle, hem beklentilere göre hem de
geçen yılın aynı dönemine göre güçlü büyümeye sahne olan operasyonel
kârlılık ve marjlar, net kârın beklentilerin oldukça üzerinde
gelmesini sağladı.
İkinci çeyrekte net satış gelirleri ortalama piyasa beklentisinin
%3,8, geçen yılın aynı döneminin de %2 altında kalarak 519 milyon TL
seviyesinde gerçekleşti. Satışların maliyetinde yıllık bazda %14,
faaliyet giderlerinde de %11 oranında gerileme yaşandı (faaliyet
giderlerinin net satışlara oranı %10,7'den %9,7'ye geriledi). Maliyet
ve gider yapısında yaşanan bu iyileşme, operasyonel kârlılıkta
büyümeyi beraberinde getirdi. Şirketin ikinci çeyrekte FAVÖK'ü
ortalama piyasa beklentisinin %75 üzerinde 91 milyon TL olurken (2Ç15:
34 milyon TL) FAVÖK marjı da %6,4'den %17,5'e yükseldi (Research
Turkey anketine göre ortalama piyasa beklentisi %9,6). Ayrıca artan
operasyonel kârlılıkla birlikte net borç/FAVÖK'ünün 1Ç16'daki 4,65
seviyesinden 2,81'e gerilediğini görüyoruz.
Geçen yılın ikinci çeyreğinde kaydedilen 9,8 milyon TL'lik net
zarara ve bu yılın ilk çeyreğinde kaydedilen 14,8 milyon TL'lik net
zarara göre bu çeyrekte beklentilerin de üzerinde net kâra
ulaşıldığını görüyoruz. Bu nedenle sonuçların hisse performansına
etkisinin 'pozitif' olacağını düşünüyoruz. Hissenin yılbaşından bu
yana BIST100 endeksine göre relatifte %11,4 oranında negatif
ayrıştığını da göz önünde bulundurduğumuzda pozitif etkinin
belirginleştiğini görebiliriz."

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey