Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Analiz Raporu:
"“Akbank’ın Net Dönem Karı 2016 Yılında 4,5 milyar TL İle Bir
Önceki Yıla Göre %51,2 Oranında Artış Gösterdi…
. Akbank’ın net dönem karı 2016 yılının son çeyreğinde bir önceki
çeyreğe göre %1,8 oranında azalarak 1.085mn TL’ye gerilemiş ve bizim
beklentimiz olan 1.073mn TL’nin hafif üzerinde piyasa beklentisi olan
1.095mn TL’nin de biraz altında gerçekleşmiştir.
. Dördüncü çeyrekteki kar rakamı ile birlikte Akbank’ın 2016
yılındaki net dönem karı 4.529mn TL’ye ulaşmış ve bir önceki yılın
aynı dönemine göre %51,2 oranında artarak iyi bir görüntü
sergilemiştir.
. Akbank’ın yılın son çeyreğindeki net faiz gelirleri TÜFE
endeksli tahvil getirilerindeki 90mn TL’lik gerilemenin etkisiyle %1,2
oranında gerilemiştir. Diğer taraftan ücret ve komisyon gelirlerinde
%5,8 oranında artış yaşanmıştır. Buna ilaveten, kurlardaki
dalgalanmaya karşın menkul kıymet alım satım gelirleri %40’lık artışla
387mn TL’ye yükselmiş ve karı olumlu yönde desteklemiştir. Karın
çeyreksel olarak ufak çaplı düşüşünde ise, TÜFE endeksli tahvil
getirilerindeki azalmanın yanında özel karşılıklardaki %12,3 ve genel
karşılıklardaki %55,1 oranındaki artış etkili olmuştur.
. Banka’nın kredileri, bu çeyrekte kurlardaki artışın önemli
etkisiyle %5,1 oranında artarken, aynı şekilde mevduatlar da %5
oranında artış kaydetmiştir. TL mevduatlarda azalış görülürken, YP
mevduatlar kurlardaki artışın da etkisiyle %14,7 oranında
yükselmiştir. Kredi mevduat oranı ise %101,9 ile sektörün altında
kalmaya devam etmiştir.
. Akbank’ın Net Faiz Marjı 4. çeyrekte 19 baz puan azalarak (TL
kredi mevduat makasındaki 38 baz puanlık artışa karşın, YP mevduat
maliyetlerindeki artış ve TÜFE endeksli tahvil getirilerindeki düşüşün
etkisiyle %3,22’ye gerilemiştir. Özsermaye ve aktif karlılığı ise
sırasıyla %14,3 ve %1,6 olarak gerçekleşmiştir. Diğer taraftan,
Banka’nın gider / gelir oranı bir önceki çeyrekteki %36,1 oranını
korumuştur.
. Takipteki krediler oranı 3. çeyrekte %2,57 ile bir önceki
çeyreğe göre 13 baz puan artmasına karşın %3,3 olan sektörün oldukça
altında kalmaya devam etmiştir. Takipteki kredi karşılık oranı ise
%96,4 seviyesinde gerçekleşmiştir. Banka’nın yakın izlemedeki krediler
(Grup II krediler) oranında yaklaşık 30 baz puan düşüş kaydedilmiştir.
Öte yandan, takibe düşen yeni kredilerde %23,2 gibi görece yüksek
oranda bir artış gerçekleşirken, tahsilatlar 208mn TL ile 2016 yılının
en yüksek rakamı olarak gerçekleşmiştir.
. Akbank’ın sermaye yeterlilik rasyosu, yüksek kar rakamına karşın
kur faizlerdeki artışın olumsuz etkisiyle bir önceki çeyreğe göre 73
baz puan azalarak %14,30 seviyesine gerilemiştir. Akbank,
derecelendirme kuruluşunu Fitch’in yatırım yapılabilir notunun
düşürmesinin sermaye yeterlilik rasyosuna 140 baz puan negatif (döviz
cinsi karşılıkların artması) etki yapacağını belirtmiş, ancak bunun
sermaye yeterliliği açısından sorun olmayacağı ve maddi duran
varlıkların yeniden değerlenmesi durumunda elde edilecek yaklaşık
90baz puan katkının yanı sıra riskli varlıkların optimizasyonu ile
elde edilebilecek 50 baz puanlık katkıyla birlikte bunu telafi
edebileceğini ifade etmiştir. Banka bu aşamada derecelendirme
kuruluşunu değiştirmeyi düşünmediklerini, ancak duruma göre
değerlendirme yapabileceklerini belirtmiştir. Akbank ayrıca son BDDK
düzenlemelerine bağlı olarak olası 1,8 milyar TL’lik genel karşılık
iptalinin ve 200mn TL’lik serbest karşılığın toplam takipteki
kredilerin yarısını karşılayabilecek bir seviyede olduğunu de
eklemiştir."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey