İş Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Beklentilerin üzerinde Akbank 3Ç20'de TL 1,523mn net kar rakamı
açıkladı. Piyasa ortalama beklentisi olan TL 1,275mn ve bizim
tahminimiz olan TL 1,359mn'dan daha iyi olarak Akbank üçüncü çeyrekte
TL 1,523mn net kar açıkladı. Açıklanan net kar rakamı çeyrek bazında
%4 düşerken, geçen yılın ikinci çeyreğine göre ise %9'luk bir artışa
karşılık geliyor. Banka ikinci çeyrekte %11 öz kaynak karlılığı
yakalarken bu oran ikinci çeyrekte %12düzeyindeydi. Tahminlerimizle
gerçekleşme arasındaki olumsuz farkın ana kaynağı bankanın net
alım-satım gelirlerinin beklentilerimizden daha iyi gerçekleşmesi
olarak gösterilebilir. Bu kalemin altında kur farkları, swap
maliyetleri ve menkul kıymet alım satım gelir ve giderleri
sınıflanıyor. Bununla beraber net ücret ve komisyon gelirlerindeki
ikinci çeyrekte görülen daralmadan sonra bu çeyrekte önemli bir artış
var. Marjlar çeyrek bazında 80 baz puan gerilese de yıllık olarak
geçen seneye göre yüksek seyretmeye devam ediyor. Aktif kalitesi
açısından ikinci çeyrek risk maliyeti bir önceki çeyreğe göre bir
miktar geriledi. Banka riskli sektörler ve krediler için
karşılıklarını bu çeyrekte önemli derecede arttırırken ayrıca TL
250mn'luk bir serbest karşılık ayırdı. Bankanın karşılıklar
konusundaki son derece muhafazakâr tutumu devam ediyor. İkinci
çeyrekte revize edilen 2020 tahminleri üçüncü çeyrek sonuçlarından
sonra korunmaya devam ediyor.
Üçüncü çeyrek karı beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Her ne
kadar tahminlerin üzerinde gerçekleşen net kar rakamı ana faaliyet
gelirlerinden kaynaklanmıyorsa da karın güçlü seyretmesi bankanın
karşılıklarını muhafazakâr olarak ayırmasını ve önümüzde ki dönemlerde
oluşabilecek karşılık yükünü önden yüklemeli olarak yazmasını
sağlıyor. Son çeyrekte marj baskısı TÜFEX kağıtlarının ek gelirleriyle
dengelenecek. Bankanın pandemi dönemini iyi yönettiğini ve çok düşük
seyreden kaldıracın ve karşılıkların normalleşmesi ile güçlü kar
büyüme dönemine döneceğini düşünüyoruz. Piyasa tepkisinin hafif olumlu
olmasını bekliyoruz, bu aşamada herhangi bir revizyon yapmıyoruz. "

Tamamı için:

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20201028093057677_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey