Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Fed'in faiz kararını açıklayacağı günde risk iştahı nötr. Bu
sabah ABD vadelileri yatay bir görüntü sergilerlerken, Asya borsaları
karışık. Fed'in bu akşam 25 baz puan faiz indirimine gitmesi
beklenirken, bu yıl için bir faiz indirimi daha yine beklentiler
arasında. Bir taraftan ABD'de son gelen tatmin edici veriler diğer
yandan küresel çapta risklerin devam etmesi ve diğer majör merkez
bankaların gevşemeci politikaları, Fed'in dengeli bir mesaj vermesiyle
sonuçlanabilir ki piyasadaki genel beklenti de bu yönde. Bu kapsamda,
Fed öncesinde nötr risk iştahı devam edebilir. Diğer yandan, Suudi
Arabistan'ın petrol tesislerine yönelik saldırı sonrası petrol
üretiminin normal seviyelere beklenenden daha hızlı döneceğinin
gözlenmesi Brent petrolde dün sert satışa yol açtı. Brent dün %6
oranında değer kaybetti. Petroldeki sert düşüşle birlikte TL de dün
pozitif ayrışırken, gün içerisinde gelen satışlarla 101bin
seviyesinin hafif altına sarkan endeks bir miktar toparlanarak günü
101.447 puandan kapattı. Bu sabah da TL emsallerine göre sınırlı da
olsa daha iyi bir görüntü sergilerken, BIST100 endeksi üzerindeki
baskı yerini hafif toparlanmaya bırakabilir ve endeks günü artıda
kapatmayı deneyebilir.

MAKROEKONOMİ

Bugünkü Fed faiz kararı öncesi Wall Street dünü artıda kapasa da
bugün Asya borsalarında temkinli bir modla karışık bir seyir
görüyoruz. Suudi Arabistan'ın petrol üretiminin eylül sonunda normale
döneceğinin gözlenmesiyle petrol fiyatlarında dün keskin bir düşüş
gözlemledik, bugün sabah saatlerinde Brent petrolün varil fiyatı 64,5
dolar seviyesinde. Euro Bölgesi'nde ise İtalya ve İspanya kaynaklı
siyasi haber akışı izleniyor. ECB'nin teşvik paketinin, öncü
göstergeler üzerinde pozitif etkisini nispeten görmeye başladık,
Almanya'da ZEW endeksi dün beklentilerden iyi gerçekleşti. Perşembe
gününden itibaren ABD ve Çin'in ticaret müzakere heyetleri
Washington'da bir araya gelecek. Bunun öncesinde Trump, yine Çin ile
anlaşma muhtemelen çok yakında olacak dedi. Yurtiçinde ise BDDK
bankacılık sektöründe takip hesaplarına aktarılması gereken, toplam 46
milyar Türk Lirası büyüklüğünde kredi tespit edildiğini belirtti.
Bugün TSİ 21'de Fed faiz kararı ve TSİ 21.30'da Fed Başkanının
konuşmasına odaklanacağız. Fed'den 25 baz puanlık faiz indirimine
neredeyse kesin gözle bakılırken, asıl önemli olacak nokta Fed
bölgesel başkanları arasında gözlemlediğimiz fikir ayrılığı
neticesinde geleceğe dair faiz projeksiyonlarına yönelik tartışma
olacak. Ayrıca Fed bu toplantıda ekonomik projeksiyonlarını da revize
ederken, küresel belirsizliklere bakışı da piyasa katılımcıları
tarafından yakından izlenecek. St.Louis Fed Başkanı James Bullard ve
Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari'nin düşük enflasyona ve ABD
hazine tahvillerinin getiri eğrisinin tersine dönmesine karşı koymak
için faizlerde sert indirimi desteklemeleri bekleniyor. Cleveland Fed
Başkanı Loretta Mester ve Philadelphia Fed Başkanı Patrick Harker'in
ise olası faiz indirimine karşı çıkmaları bekleniyor. Fed, temmuz
ayındaki toplantısında politika faizini 25 baz puan indirerek yaklaşık
11 yıl sonra ilk kez faiz indirimi kararı almıştı.
Bugün ayrıca TSİ 12'de Euro Bölgesi'ne ve TSİ 11.30'da
İngiltere'ye ait ağustos ayı TÜFE verileri açıklanacak. Euro
Bölgesi'nde yıllık bazda TÜFE, temmuzda %1 seviyesi ile Kasım 2016'dan
bu yana en düşük seviyede gerçekleşmişti. İngiltere'de ise TÜFE yıllık
bazda %2,1 seviyesinde bulunuyor.
" İtalya'da yeni hükümetin koalisyon ortağı Demokratik Parti
(PD) içinde siyasi bir kriz yaşanıyor. Eski başbakanlardan Matteo
Renzi'nin, PD'den ayrılacağı, ancak Conte liderliğindeki hükümeti
desteklemeyi sürdüreceği görülüyor.
" İspanya Kralı'nın, hükümeti kurmak için uygun aday
bulunmadığına karar vermesinin ardından İspanya Başbakanı Pedro
Sanchez, ülkenin kasımda genel seçime gidebileceğini belirtti.
Yurtiçinde ise bugün TSİ 10'da ağustos ayına ilişkin konut
satışları verisi açıklanacak. Ağustos ayında kamu bankaları
öncülüğünde başlatılan konut faiz indirimleri ile konut satışlarının
artmasını beklemekteyiz. Konut satışları temmuzda baz etkisiyle yıllık
%17,5 düşüşle, ancak aylık %67 artışla 102.236 adet olmuştu,
muhtemelen ağustos ayında konut satışlarında yıllık bazda da artış
gözlemleyebiliriz. Dün açıklanan konut fiyat endeksi, temmuzda bir
önceki aya göre %1,92 arttı ve bir önceki yılın aynı ayına göre ise
%3,54 yükseldi.
BDDK, güncel mali bünye değerlendirme çalışmaları neticesinde,
bankacılık sektöründe takip hesaplarına aktarılması gereken, ağırlıklı
olarak inşaat ve enerji sektörlerine kullandırılmış, toplam 46 milyar
Türk Lirası büyüklüğünde kredi tespit edildiğini belirtti. Temmuz 2019
banka finansal tabloları kullanılarak yapılan ihtiyatlı etki
analizleri sonucunda, sektörün %18,2 olan sermaye yeterlilik
rasyosunun yaklaşık 50 baz puan kadar düşerek %17,7 seviyesine
gerilediği, takibe dönüşüm oranının ise %4,6'dan %6,3 seviyesine
yükseldiği de belirtildi.

ŞİRKET HABERLERİ

Şişe Cam (SISE, Nötr): 17 Eylül 2019 tarihinde, Trakya Cam (TRKCM,
Pozitif) payları ile ilgili olarak 2,67 - 2,72 TL fiyat aralığından
2.390.345 TL toplam nominal tutarlı alış işlemi, Anadolu Cam (ANACM,
pozitif) payları ile ilgili olarak 2,82 - 2,85 TL fiyat aralığından
1.309.293 TL toplam nominal tutarlı alış işlemi, Soda Sanayii (SODA,
Pozitif) payları ile ilgili olarak da 5,67 - 5,81 TL fiyat aralığından
3.500.000 TL toplam nominal tutarlı alış işlemi Şirket tarafından
gerçekleştirilmiştir. Bu işlemle birlikte Trakya Cam sermayesindeki
Şirket payları %69,64 sınırına, Anadolu Cam Şirket payları %77,27
sınırına, Soda Sanayii sermayesindeki paylar ise %61,02 sınırına
ulaşmıştır.
İş Bankası (ISCTR, Nötr): Bankadan tarafından yurt içinde 25
milyar TL nominal değere kadar farklı tür ve vadelerde TL cinsi
borçlanma aracı ve 3 milyar TL nominal değere kadar farklı tür ve
vadelerde TL cinsi yapılandırılmış borçlanma aracı ihracına yönelik
genel müdürlüğe yetki verildiği duyurulmuştur.
Türk Hava Yolları (THYAO, Nötr): Türk Hava Yolları Galatasaray
Futbol Takımı'nın bu sezon Avrupa kupalarında oynayacağı maçların
forma sponsoru oldu.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumunca (BDDK),
son bir yılda bankacılık sektörünün kardan gelen katkı hariç nakdi,
ilave ana sermaye ve katkı sermayesinde 49 milyar lira artış yaşandığı
belirtilerek, "Yapılan çalışmalar bir bütün olarak sektörün sağlıklı
ve güçlü yapısını koruduğunu ve mevcut sermaye yapısının aktif
kalitesi kaynaklı riskleri rahatlıkla yönetebilecek seviyede olduğunu
göstermektedir." açıklaması yapıldı. BDDK'dan yapılan açıklamada,
kurum tarafından yapılan güncel mali bünye değerlendirme çalışmaları
neticesinde, bankacılık sektöründe takip hesaplarına aktarılması
gereken, ağırlıklı olarak inşaat ve enerji sektörlerine kullandırılmış
toplam 46 milyar lira büyüklüğünde kredi tespit edildiği bildirildi.
İlgili bankalara 2019 sonuna kadar söz konusu krediler için gerekli
sınıflama değişikliklerinin yapılması ve beklenen kredi zarar
karşılıklarının ayrılması konusunda bildirimde bulunulduğu aktarılan
açıklamada, "Temmuz 2019 banka finansal tabloları kullanılarak yapılan
ihtiyatlı etki analizleri sonucunda, sektörün yüzde 18,2 olan sermaye
yeterlilik rasyosunun yaklaşık 50 baz puan kadar düşerek yüzde 17,7
seviyesine gerilediği, takibe dönüşüm oranının ise yüzde 4,6'dan yüzde
6,3 seviyesine yükseldiği tespit edilmiştir." ifadelerine yer verildi.
Demir Çelik: Türkiye'nin ham çelik üretimi, Ağustos ayında,
geçtiğimiz yılın aynı ayına kıyasla %12,4, Temmuz ayına kıyasla ise,
%10 oranında düşüşle 2,6mn ton seviyesinde kaydedildi. Ağustos ayında
elektrik ark ocaklı tesislerin üretimi, geçtiğimiz yılın aynı ayına
kıyasla %16,3, entegre tesislerin üretimleri %3,9 oranında azaldı.
Türkiye'nin toplam ham çelik üretimi, Ocak-Ağustos döneminde %10,5
oranında düşüşle, geçtiğimiz yılın aynı dönemindeki 25,2mn tondan
22,6mn tona geriledi. Elektrik ark ocaklı tesisler %12,5 oranında
düşüşle 15,2mn ton entegre tesisler ise, %5,9 oranında düşüşle 7,3mn
ton ham çelik üretimi gerçekleştirdi. Söz konusu dönemde Türkiye'nin
kütük üretimi %17,5 oranında düşüşle, 13,8mn tona gerilerken, slab
üretimi, %3,5 artışla, 8,7mn tona ulaştı. Kaynak: TÇÜD
Konut: TCMB tarafından temmuz dönemine ilişkin Konut Fiyat Endeksi
(KFE) verileri açıklandı. Buna göre KFE, temmuzda bir önceki aya göre
%1,92 oranında, bir önceki yılın aynı ayına göre ise %3,54 oranında
artış kaydetti.

SEKTÖR HABERLERİ

Klimasan (KLMSN, Nötr): Şirketin Yönetim Kurulu'nun kararı ile
İzmir Ticaret Sicil Müdürlüğü'nde kayıtlı NS Makine Sanayi ve Ticaret
Anonim Şirketi'nin tüm hisselerinin satın alınmasına karar
verilmiştir. Hisse devir işlemi 17.09.2019 tarihi itibariyle
tamamlanmıştır.

FAİZ PİYASALARI

Merkez Bankası'nın faiz indirimiyle birlikte ağırlıklı ortalama
fonlama maliyeti gerilemeyi sürdürüyor ve %17,06 seviyesinden %16,53
seviyesine geriledi. Merkez Bankası piyasayı toplamda 45,7 milyar TL
ile 34 milyar TL'si haftalık repo ihalesinden karşılanacak şekilde
fonladı. Geri kalan 11,7 milyar TL ise %15,5 seviyesinden piyasa
yapıcı bankalara kullandırıldı.
Fed toplantısı öncesi ABD 10 yıllıkların faizi, %1,81'lerde
seyrediyor.
Yurtiçi tahvil piyasasında, petrol fiyatlarındaki dünkü sert düşüş
sonrası değerlenen TL ile birlikte günlük bazda verim eğrisinin tüm
vadelerinde düşüş gözlendi. 2 yıllık gösterge kağıdın faizi günlük
bazda 5 baz puanlık düşüşle %15,38 seviyesine ve 10 yıllık gösterge
kağıdın faizi ise 14 baz puanlık düşüşle %15,15 seviyesine geriledi.
Hazine ve Maliye Bakanlığı, dün düzenlediği 2 tahvil ihalesinde
3,7 milyar TL borçlanmaya gitti. Önceki günkü ihaleler de dahil
edildiğinde piyasadan borçlanma yaklaşık 5,5 milyar TL'ye ulaşırken,
toplam borçlanma ise 7,7 milyar TL oldu. Öte yandan Hazine iç piyasada
kurumsal yatırımcılara altın ve altına dayalı kira sertifikası ihraç
edeceğini de açıkladı."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey