Oyak Yatırım model portföyünde değişikliğe gitti. Akbank ve
Garanti Bankası'nı portföyünden çıkaran Oyak Yatırım, yerlerine
40,0 TL hedef fiyatla Arçelik'i ve 9,0 TL hedef fiyata Enka İnşaat'ı
ekledi.
Detaylar şu şekilde:
"AKBNK ve GARAN’I model portföyümüzden çıkarıyoruz. Her iki
bankayı da potansiyel olarak daha yüksek sermaye getirisi ve güçlü
sermaye yeterliliği açısından beğenmemize rağmen, bankacılık
hisselerinde değerlemelerin 10Y tahvil getirilerindeki kısa vadeli
oynaklığa daha duyarlı olduğunu düşünüyoruz. Bunun yanısıra, yakın
vadede bankacılık hisseleri için herhangi bir katalizör göremiyoruz.
Yüksek fonlama maliyetleri ise beklenen marj toparlanmasını en az bir
çeyrek erteleyebilir.
Geçtiğimiz aylarda Hitachi’nin (Japonya hariç) operasyonlarını
bünyesine katan, yurtdışı satışları toplam satışlarının yaklaşık
%65’ini oluşturan, hem yurtiçi hem yurtdışı satış adetlerinde ve pazar
paylarında gayet iyi performans sergileyen ARCLK’i model portföyümüze
ekliyoruz. Şirketin satışlarının faiz duyarlılığı az olduğu için satış
adetlerindeki güçlü seyrin sürmesini bekliyoruz. Çelik fiyatlarındaki
artış ve kur kaynaklı maliyet artışlarının satış fiyatlarına hızlı
yansıtılabileceğini düşünüyor, bu nedenle de marjlarda önemli seviyede
bir daralma beklemiyoruz. ENKAI’yi de faaliyet gösterdiği bölgelerde
ertelenen altyapı harcamalarının geri döneceği beklentisi ve en
önemlisi TL’nin değer kaybettiği dönemlerde portföyünde bulundurduğu
yurtdışı özel sektör tahvil pozisyonlarından dolayı defansif
gördüğümüz için dengeleme amaçlı olarak model portföyümüze ekliyoruz.
Şirketin en güncel bilançosu itibariyle yaklaşık 325mn EUR’luk (güncel
piyasa değerinin yaklaşık %7’si) döviz uzun pozisyonu da bulunmaktadır.
Model portföyümüzün 23 Şubat kapanışlı son revizyonumuza göre
performansı endeksin %2.9 altındadır. Güncel model portföyümüz ENKAI,
ARCLK, KCHOL, TCELL, BIMAS, ASELS, TKFEN, AKGRT, ANSGR ve KOZAL
hisselerini içermektedir."

Tamamı için:

http://eposta.oyakyatirim.com.tr/Dosya/BLTYOA1FMJ2144EL/tr-oyak-mart21-revizehisseonerileri?userCode=bd555cf1-64a6-454a-8019-fb85ed271fb1

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey