Ziraat Yatırım, Tekfen Holding tavsiyesini 'EKLE'den 'TUT'a
revize etti.
Ziraat Yatırım ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Tekfen Holding hedef fiyatını ise 19,55 TL'den 22,30 TL'ye
yükselttiklerini belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Tekfen'in 2018 yılının üçüncü çeyreğinde ana ortaklık net dönem
karı 448mn TL ile hem bizim beklentimiz olan 390,7mn TL'nin, hem
piyasa beklentisi olan 373,4mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiş ve iyi bir
görüntü sergilemiştir. Tekfen'in 3Ç2017 ana ortaklık karı 130,8mn TL
idi. Tahminimizdeki sapmada finansman gelirlerinin beklentilerimizin
üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur.
Tekfen'in satış gelirleri ikinci çeyrekte bir önceki yılın aynı
dönemine göre özellikle taahhüt tarafı gelirlerindeki artışın
etkisiyle %88,6 oranında artarak 3,3 milyar TL'ye ulaşırken,
satışların maliyetindeki artış ise satış gelirlerinin hafif altında
gerçekleşmiştir. Buna bağlı olarak brüt kar da %107 oranında artarak
483,7mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin operasyonel giderleri aynı
dönemde %73,1 oranında artarken, diğer faaliyetlerden 3Ç2017'deki net
29,6mn TL'lik gidere karşın 3Ç2018'de 230,5mn TL gider kaydedilmiştir.
Diğer taraftan finansman tarafında 3Ç2017'da kaydedilen 22,4mn TL'lik
gelire karşın 3Ç2018'de kaydedilen 415,9mn TL'lik gelir kardaki
artışta önemli etkenlerden olmuştur.
Şirket'in FAVÖK'ü üçüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine
göre %96,6 oranında artarak 389,1mn TL'ye yükselmiş ve iyi bir görüntü
sergilemiştir.
Tekfen ayrıca güçlü gelen ilk dokuz ay sonuçları ardından 2018
yılı beklentilerini yeniden revize etmiştir. Buna göre Holding, toplam
2018 satış gelirleri beklentisini 11.274mn TL'den 12.887mn TL'ye
çıkarırken, FAVÖK beklentisini 1.148mn TL'den 1.487mn TL'ye, net kar
beklentisini de 948mn TL'den 1.416mn TL'ye yükseltmiştir.
Ocak-Eylül dönemi finansalları ardından, Tekfen Holding'in hedef
hisse fiyatını, tahminlerimizdeki değişiklikler ile piyasa
çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak, 19,55TL'den 22,30TL'ye
yükseltiyor, ancak düşük potansiyele bağlı olarak daha önceki "EKLE"
önerimizi ise "TUT" olarak değiştiriyoruz."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/2CF1D4C931C94A3A97AF4ECC718E0287/c76d80abf3355acd3c0fb8ae7701576c/?i=5730da59b7be3380f792a77eecbd64d7c499d3b48cf9365f92c6d70c6a94989dc5472db4d4880459aedb483295fe041dd576ffe944aa0b1ebba060526cd82a4fd96b4694934b03e7235e3901e1f99204908465a8e3ce0a6c35e0dba91c9519e07ae51a28a7b8d259

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey